3月7日，Mysteel大宗商品综合价格指数1110.03，周环比上升8.90，涨幅0.81%；年同比下跌29.53，跌幅2.59%（前值-3.48%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

3月7日，钢铁价格指数840.93，周环比下降1.10，降幅0.13%；年同比下降110.02，降幅11.57%。

钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3565元/吨，较上周下跌26元/吨，跌幅0.72%。其中，Mysteel长材价格指数报3543元/吨，较上周下跌0.89%；Mysteel扁平材价格指数报3587元/吨，较上周下跌0.56%。

本周钢材价格偏弱运行。运行逻辑在于：1）粗钢压减预期较强，驱动原料跌幅大于钢材，钢材利润修复。重大会议提出国内生产总值能耗降低3%左右（去年目标为2.5%左右），且发改委指出2025年要持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组。目前钢铁行业仍有较强的减产预期，对原料价格走势形成利空影响。本周铁矿石，双焦期货价格大幅下跌，弱现实压制下，钢价跟随走弱。2）政府工作报告内容基本符合市场预期。政府工作报告指出今年发展目标是国内生产总值增长5%左右，今年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点。拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上一年增加3000亿元。

预计近期钢材价格或震荡运行。运行逻辑在于：1）钢材利润尚可，铁水产量增加，原料价格下行空间有限。截止到3月7日，247家铁水产量为230.51万吨，周环比增加2.57万吨。247家钢厂盈利率周环比增加3.03%至53.25%。螺纹钢、热卷即时利润在100-200元/吨左右，钢厂利润情况尚可。铁矿石，本期全球铁矿石发运总量3395.4万吨，环比增幅10.7%，同比增幅10.4%，澳巴发运量为2737.6万吨，环比增加6.3%，同比增加9.6%。3月以来，铁矿石发运明显增加。供需双增的背景下，预计短期内铁矿价格震荡运行。焦炭，国内矿山生产稳定，蒙煤仍有利润，进口煤依然维持高位，焦煤供大于求局面仍未缓解。焦炭方面，焦化企业焦炭库存处于近四年高位，钢厂焦炭可用天数为13.17天，处于近四年同期高位，钢厂控制焦炭到货节奏。焦炭可能仍有提降预期。2）钢材需求结构分化，板强长弱明显，整体矛盾尚不明显。本周建材去库3.7万吨，板材去库15.2万吨，反映板材消费好于长材。五大品种钢材总库存年同比下降580万吨，降幅23.4%，低库存下，供需压力不明显。

展望后市，宏观扰动结束后，市场交易回归产业面。原料供应宽松，而铁水正处于回升阶段，供需处于弱平衡。产业面各方面均处于相对均衡状态，价格驱动不强，预计近期钢价震荡运行。成本下移，钢厂效益将有所改善。

二、有色行业市场价格运行情况

3月7日，有色价格指数956.99，周环比上升18.55，涨幅1.98%；年同比上升106.97，涨幅12.58%。

本周有色金属价格上涨。截至3月7日，Mysteel全国有色价格指数为42449元/吨，与2月28日相比上涨932元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为2.54%、1.09%、1.76%和2.71%。

政府工作报告提出2025年经济社会发展政策取向：实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟发行特别国债5000亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，更大力度促进楼市股市健康发展。

特朗普在3月6日签署了修正案，对墨西哥和加拿大商品予以豁免，豁免日期直至4月2日，但自3月4日起对中国输美产品再次加征10%关税。美联储“褐皮书”显示，自1月中旬以来，美国经济活动略有上升，消费者支出总体下降。美国2月ADP就业人数增加7.7万人，录得近七个月最低，预估为增加14万人，前值为增加18.3万人。欧洲中央银行6日宣布，将欧元区三大关键利率分别下调25个基点，这是欧洲央行自去年6月以来第六次降息。

铜：本周铜价重心明显上移，周内表现先抑后扬，随着周初部分时间铜价重心回落，且月初企业资金压力消退，下游采购需求表现回暖，叠加近月月差维持，部分持货商挺价惜售情绪显现，现货贴水幅度收窄；同时周内由于进口比价亏损幅度较大，进口铜清关流入量明显减少，社库开始下降。

铝：本周铝价在淡季中表现出较强韧性，西南电解铝复产稳步推进中，供应端增量有限。海外俄铝出口以原铝为主，流向国内散单后续或受到影响，但俄铝发往国内以长协为主。本周全国铝锭社会节后迎来首次超万吨级去库。

铅：本周周内期铅偏强运行，需求端下游电池接货好转，炼企出货尚可。湖南冶炼厂厂提货源上半周对现货均价普遍报平水出厂，但近期下游长单提货积极，且下游拿货意愿改善，后半周湖南炼企货源报至现货均价升水，且成交表现较好。广东市场冶炼厂出货亦反馈尚可，周五价格较周初上调明显。云南市场部分企业周内反响散单成交一般，维持长单交货。

锌：本周锌价震荡偏强，美国经济数据表现不佳，美元指数出现了的下行，同时市场担忧关税的情绪有所增加，铜价的拉涨带动了整体有色盘面，因此下半周锌价有所上涨。锌锭社会库存周环比开始小幅减少，库存逐步走进下降周期。市场成交方面，上半周下游采购表现不错，但是随着下半周锌价的回升，下游以刚需采买为主。

碳酸锂：本周期碳酸锂现货价格继续小幅回落，随着碳酸锂生产企业陆续开工，市场供应量随之增长，部分产能因成本压力负荷仍处于低位，短期来看过剩压力难以缓解。另一方面，现货价格持续下跌后已接近底部，一体化生产企业成本对当前价格有一定支撑，未来现货价格继续回落的空间有限，但市场基本面同时也缺乏足够的利好因素驱动，预计碳酸锂现货价格震荡运行为主。当前电池级碳酸锂的主流成交价在74800-76000元/吨，较上周期下跌400元/吨；工业级碳酸锂主流成交价在72000-74600元/吨，较上周期下跌100元/吨。

工业硅：本周工业硅现货报价弱势运行。供给方面，基本面来看整体开工率为19.18%，环比上周增加0.69%。目前西北地区厂家生产装置陆续开工复产，但现货市场行情持续低迷，部分硅企报价意愿不高，西南地区开工依然维持低位，部分厂家表示进入丰水期后复产不明确，暂无明显复产意愿，现货市场持续博弈，终端需求仍显冷清。

多晶硅方面，本周多晶硅市场价格整体暂稳，尽管市场有消息称龙头企业有新的集中签单且价格上涨，但现货端价格仍出现背离，实际涨幅尚未跟上。供应方面，多晶硅企业的开工率维持在较低水平，部分企业根据市场状况和自身情况调整排产计划，甚至有进一步检修的计划。整体库存仍处于历史高位，库存压力依然存在。有机硅方面，需求方面，下游硅橡胶和硅油企业仍以消化库存，接单排产为重心，上游挺价趋势下，终端硅酮胶和硅制品行业内部分产品报盘价格小幅调涨，但整体接单氛围偏淡，导致下游采购对高价货采购意愿偏弱，刚需交投为主，供应端，国内主流单体装置继续控制负荷运行，单体厂挺价态度延续，市场报盘重心维稳。

综合来看，目前工业硅现货市场供需格局尚未扭转，伴随西北产区陆续复产，供给端高位运行，同时社会库存和仓单数量较大，厂家挺价心态陆续松动，预计短时间内工业硅现货市场价格弱稳运行为主，后续需关注硅企装置生产动态及下游需求放量情况。

三、能源行业市场价格运行情况

3月7日，能源价格指数1334.41，周环比下降11.15，降幅0.83%；年同比下降85.86，降幅6.05%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内国际油价接连收跌，国内成品油限价下调如期兑现，市场偏空情绪加剧，部分贸易商主动减持库存，利空放大，汽柴价格均跌。Mysteel数据显示，本周汽油价格8249元/吨，环比回落2.09%；柴油价格7003元/吨，环比回落1.27%。下周来看，新一轮零售限价调整仍延续下调且幅度较大，在无明显利好出现前，汽柴油行情或弱势难改，其中受基本面终端需求影响，汽油行情跌势难止，而柴油刚需预期向好，部分或伺机推价探涨。综上，预计下周价格持汽跌柴涨走势。

LNG：本周主产区LNG价格先涨后跌。本周前期LNG价格延续涨势，但周内雨雪天气频发，资源运输不畅，加上下游对高价接受能力不足，价格高位回落。截至3月7日，LNG主产地价格报4536元/吨，较上期上涨1.86%。下周气温将进一步回暖，管道气充裕之下，市场资源供应将会进一步增加，同时部分工厂液位上涨后略有承压，对价格形成拖累；海气市场来看，远期现货价格下行后，对接收站出货价格支撑力度有限，部分接收站实际出货价格略有下降，因此，国产与接收站出货后市利空面均较大，预计下周国内LNG价格将窄幅下行。

四、建材行业市场价格运行情况

3月7日，建材价格指数1327.59，周环比上升49.06，涨幅3.84%；年同比上升20.09，涨幅1.54%。

水泥价格因市场需求进一步回升而持续上涨。本周水泥价格指数为385元/吨，较上周五上涨6元/吨，环比上涨1.58%。下周市场需求持续回暖，水泥价格或延续涨势。

混凝土价格由于市场需求尚未完全恢复而持稳运行。本周混凝土价格指数为335元/方，较上周五持平。下周市场需求持续回升，原材料价格持续上涨，混凝土价格或有上行趋势。

螺纹钢价格偏弱运行。本周螺纹产量增加10.3万吨至216.8万吨。其中，短流程钢厂生产逐步恢复（增3.9万吨至30.3万吨），部分高炉也在复产阶段（增6.6万吨）。然而，当前螺纹需求回升动能较前期略有放缓，与去年农历同期相比，单周增幅为15.5%，低于去年同期的18.7%。螺纹厂库已连续两周去库，钢厂库存压力较小，但社库仍在累库。综上，成本下移是本周建筑钢材价格下跌的主要原因，此外，需求低于去年同期，市场对建筑钢材未来需求仍在担忧。

五、基础化工行业市场价格运行情况

3月7日，基础化工价格指数999.88，周环比下降0.29，降幅0.03%；年同比下降57.83，降幅5.47%。

PTA：本周恒力惠州重启，然而恒力石化、仪征化纤以及海伦石化如期检修，国内供应大幅萎缩，平衡表持续去库。国际油价持续走低，政策性干预导致商品走势低迷，碍于对后市的不确定性，下游采购积极性不高，多重利空打压下，本周PTA现货价格重心下滑。

甲醇：本周（20250301-0307）国内甲醇装置开工率为86.62%。本周有新增检修装置，如安徽碳鑫；本周暂无新增减产装置；本周有前期检修及减产装置恢复，如宁夏宝丰、安徽临涣、山西亚鑫。因本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

3月7日，橡胶塑料价格指数725.47，周环比下降3.28，降幅0.45%；年同比下降16.40，降幅2.21%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场宏观情绪扰动加剧，胶价震荡走低。（全乳胶17000元/吨，-150/-0.87%；20号泰标2125美元/吨，-25/-1.16%；20号泰混17240元/吨，+40/+0.23%）。泰国产区供应持续缩量下原料价格高位震荡，海外成本支撑下周初胶价走高。周尾，海内外宏观扰动对胶市产生连锁效应，市场上涨驱动不足，天胶现货端多低价买盘，胶价震荡走低。

预测：

预计短期天然橡胶市场缺乏强利好驱动，胶价或呈现区间震荡。海外供应持续紧缩，原料成本支撑力度不减，国内现货累库幅度有收窄预期。终端市场需求偏弱，胎企补库受限，胶价上涨仍缺乏有效支撑。短时国内产区开割预期偏强，胶价或呈现区间震荡运行。预计短期上海市场全乳胶现货价格运行区间在16900-17200元/吨；泰混现货价格运行区间在17150-17300元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，主流销售公司对丁苯橡胶出厂价格下调400元/吨。截至2025年3月6日，中国丁苯1502出厂价格在14000-14100元/吨。本周期主流销售公司承压下调丁苯橡胶出厂价格400元/吨，各地市场民营品牌丁苯橡胶价格灵活。周期内丁二烯价格上涨，但下游产品传导过程受阻，加之丁二烯货源供应短期充足，行情再度走跌；而丁苯橡胶在高社会库存压力之下，下游终端买盘承接表现清淡，导致去库缓慢，民营品牌产品不断灵活调低出货价格。另外期货盘面也无明显利好因素刺激，RU、NR、BR期货价格联手下行，对现货市场信心影响明显。截至3月6日，山东市场齐鲁1502主流价格报14100-14150元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格累计下调300-400元/吨，截至2025年3月6日，高顺顺丁橡胶主流出厂价格在13500-13700元/吨。周内华北地区部分顺丁橡胶生产企业负荷略有提升，供应整体小幅增量；相关胶种天然橡胶行情表现偏强，但对顺丁橡胶市场难有带动；原料端丁二烯冲高后快速回落，虽顺丁橡胶生产利润不佳，但成本面支撑转弱预期影响下，贸易商试探挺价难获买盘支撑，对盘低出亦明显增多。周期末顺丁橡胶供价下调后下游仍维持压价采购，交投重心承压。截止2025年3月6日，山东市场大庆BR9000参考13700元/吨，实单商谈。

供应面：截至2025年3月6日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为74.14%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为78.30%），较上周期（2月27日修正为：76.24%）环比下降2.10%。中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在69.03%，环比+2.94个百分点。（2月27日：66.09%，已修正）。

丁苯预测：短期丁苯橡胶走势矛盾点突出，一方面是由于终端下游需求的持续弱势，丁苯库存去化偏慢；另一方面是由于丁二烯开工相对高位加之华东港口罐区库存仍在32000吨以上，供应面充足，话题炒作缺乏持续性。下周期丁苯橡胶供需基本面矛盾仍将是行情的主旋律，需要关注重大会议期间释放的刺激消费利好，后续能否激发轮胎企业国内订单量提升。相关胶种天然橡胶走势来看，短期同样多空博弈，而三月全球进入天胶供应低产期，原料或将继续反弹，海外成本支撑较强，胶价向下空间有限，或会对丁苯橡胶价格构成一定提振。综合来看，下周期终端下游若维持刚需小批量采购，预计丁苯橡胶价格仍将有所下行。

顺丁预测：生产利润不佳影响下，顺丁橡胶供价短时或维持稳定，叠加原料端供应短时宽松预期影响，顺丁橡胶供应面和成本面难有明显利好带动；下游轮胎行业出货表现弱于预期，同时华南地区部分鞋材企业订单状况偏弱，需求端难有明显利好带动影响下，下游或维持刚需采购为主但压价心态坚决。综上，预计下周期顺丁橡胶现货市场价格维持窄幅偏弱运行，关注终端采购跟进情况及原料端行情指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

3月7日，纺织价格指数915.73，周环比下降0.88，降幅0.10%；年同比下降6.84，降幅0.74%。

新疆棉：截至3月6日，国内3128皮棉均价14699元/吨，周环比下跌1.38%。其中新疆市场机采棉价格14150-14340元/吨，内地地产棉价格14300-14500元/吨。本周市场交易平淡，需求旺季体现不明显，纺企接货谨慎，多逢低买入，大量建立库存意愿不强。目前下游走货不畅，棉企挺基差意愿增加，未套保轧花厂让利出货意愿不强，棉花价格底部仍有支撑；各方多持观望态度，静待市场需求变化，预计棉花价格维持区间调整。

进口棉：截至3月6日，进口棉花主要港口库存周环比增0.8%，总库存54.28万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约45.3万吨，周环比增0.6%，同比库存高0.6%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.68万吨，其他港口库存约3.3万吨。本周港口进口棉库存增加，主因目前贸易商及下游纺企大多按需成交为主，内贸暂无大幅补库迹象，叠加仓库提货车辆不多出库量一般，棉花入库量高于出库导致港口库存增加。

纯棉纱：截至3月6日，主流地区纺企开机负荷在76.2%，环比增幅2.14%。本周纺企开机率小幅提升，目前新疆工厂开机9成左右，内地开机7-8成以上，开工情况较好，预计下周开机率变化不大。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价21565元/吨，价格较上周下调28元/吨，环比下跌0.13%，本周纱厂订单并没有预期的增加，部分纱厂反馈订单量较上周略有减少，市场观望心态较浓，叠加棉花价格本周走低，部分纺企下调价格促单，部分市场C32s环纺价格20500-21400元/吨，高紧C40s价格21500-22000元/吨。

八、造纸行业市场价格运行情况

3月7日，造纸价格指数951.10，周环比持平；年同比上升12.88，涨幅1.37%。

本周期纸浆价格区间下降。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6571.4元/吨，环比上期下降0.4%；阔叶浆现货含税均价4771.4元/吨，环比上期下降1.3%；本色浆现货含税均价5692.9元/吨，环比上期下降1.0%；化机浆现货含税均价3550.0元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格变化的主要原因：一、周期内期货主力合约持续下跌，期货与现货基差持续收窄，引发市场对远期供需失衡的担忧，拖累现货市场情绪。二、贸易商资金压力下出货意愿增强，但进口成本倒挂导致现货让利空间不足，供需僵局下，市场呈现“抛货难、成交更难”的恶性循环。三、下游中小纸厂普遍采取“低库存、缓补库”策略，部分企业暂停原料采购以观望后市，叠加终端需求提振有限，浆价承压。

展望后期，下周纸浆市场仍处“磨底”阶段，供需矛盾尚未出清，但成本支撑或延缓下行节奏，市场需等待明确的库存拐点或消息利好打破僵局。

九、农产品市场价格运行情况

3月7日，农副产品价格指数1425.11，周环比上升39.00，涨幅2.81%；年同比下降55.96，降幅3.78%。

大豆：国产大豆现货挺价待售。本周国内现货整体价格涨0.05-0.07元/斤，主要是由于国产大豆压榨利润仍处于高位，压榨企业积极采购导致中低蛋白大豆供应日益紧张，进而推动了价格的上涨。南方产区主因基层余粮不足及跟涨东本产区，但当前部分地区大豆报价出现虚高现象，另外食用需求市场终端补库力度略显不足，市场成交相对放缓。短期国产大豆余粮减少以及优质优价的策略预计不变，预计大豆现货价格呈现稳中偏强走势，后续关注期货及储备政策影响。

豆油：宏观利好有限，消费表现疲弱，本周豆油期现价格齐跌。本周豆油价格偏弱运行，期价及基差价格均有下跌。盘面走势主要受市场对于3月到港压榨的关注度下降以及关税政策落地市场预期转弱的影响。从现货角度看，依旧是油脂消费能力不佳，下游承接能力较差的问题，市场基差偏弱呈现。盘面及现货的好转可能需要等到供需端的实质性好转，油厂?；导食鱿忠院蟛趴赡苡忻魅返南蛏闲藕?，预计下周豆油价格维持震荡偏弱。

玉米：本周玉米价格呈小幅上涨态势。分地区来看，东北地区玉米价格偏强运行。产区余粮逐步减少，地趴粮基本消化完毕，供应端利好，农户惜售情绪明显?；钡厍衩准鄹裣日呛蟮?，但下跌幅度不大。地区内受雨雪天气影响，深加工到货量维持低位，企业继续提价收购，随着降雪停止，部分贸易商出货积极性增加，深加工到货量车辆增加，部分企业价格开始下调。销区市场玉米价格偏强震荡，周内受期价上涨及到货成本支撑增加影响，叠加对美部分进口商品加征关税消息一出，贸易商存低价惜售心态，报价普遍上调，场内询价虽有增加，但饲料企业观望情绪较浓，实单成交跟进乏力。

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