12月13日，Mysteel大宗商品综合价格指数1108.12，周环比上升2.37，涨幅0.21%；年同比下跌38.65，跌幅3.37%（前值-3.63%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

12月13日，钢铁价格指数856.17，周环比上升6.24，涨幅0.73%；年同比下降115.76，降幅11.91%。

钢材价格震荡偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报3682元/吨，较上周上涨27元/吨，涨幅0.73%。其中，Mysteel长材价格指数报3646元/吨，较上周上涨1.15%；Mysteel扁平材价格指数报3716元/吨，较上周上涨0.35%。

本周钢价震荡偏强运行，运行逻辑在于：1）宏观利好消息提振市场情绪。中央政治局会议和中央经济工作会议指出要实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，大力提振消费，全方位扩大国内需求，在很大程度上提升了市场预期。2）钢材基本面表现较好。本周五大材表需周环比增7.1万吨至881.7万吨，总库存1139.1万吨，去库21万吨，库存同比降幅为12%。钢材需求韧性较强，库存仍大幅去化。

预计下周钢材价格或震荡运行。1）宏观方面，12月18日美联储议息会议将召开，降息25BP为大概率事件，海外货币流动性继续释放，利好大宗商品。年底重要会议定调依然偏积极，国内宏观环境偏暖。2）产业方面，基本面表现依然较好。截止12月13日，五大材产量860.7万吨，周环比降0.5万吨，表需周环比增7.1万吨至881.7万吨，总库存1139.1万吨，去库21万吨，库存同比降幅为12%。钢材需求韧性较强，库存在淡季仍表现大幅去化。分品种看，建材产量持续处于下降通道，板材产量却继续回升。在库存表现上，建材的社库与厂库双双下降，而板材由于产量快速增加，需求持稳，库存压力逐渐显现，热卷、中厚板已经开始累库。3）原料方面，截止到12月13日，钢厂盈利面降至48.05%，约5成钢厂亏损。铁水产量连续四周下降。铁矿石方面，由于铁水下降，铁矿石需求将走弱，但冬储补库预期支撑需求。双焦方面，国内煤矿生产强度达到年内最高水平，蒙煤进口依然保持高位，焦煤供应依然宽松。12月11日山西省冶金工贸安全生产专业委员会下发通知，在全省立即开展冶金工贸行业安全生产风险隐患排查整治专项行动，煤炭供应有收缩预期，预计近期焦煤价格或止跌企稳。焦炭企业利润收至盈亏线附近，且钢厂冬储补库预期仍在，预计焦价暂稳。

综合来看，政治局会议和经济工作会议召开，会议定调偏积极，国内宏观环境偏暖。钢材基本面表现较好，原料供应过剩仍在，但冬储补库需求预期仍在。重要会议结束后，宏观强驱动阶段性下降，但钢材基本面较好，预计近期钢材价格震荡运行。

二、有色行业市场价格运行情况

12月13日，有色价格指数924.28，周环比上升1.04，涨幅0.11%；年同比上升83.39，涨幅9.92%。

本周有色金属价格涨跌不一。截至12月13日Mysteel全国有色价格指数为41351元/吨，与12月6日相比上涨147元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.23%、-0.29%、-0.94%和-0.11%。

中央政治局会议上提到要实施更加积极有为的宏观政策，包括实施更加积极的财政政策以及适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，大力提振消费，全方位扩大国内需求。中央经济工作会议在部署明年财政政策时称，要实施更加积极的财政政策，2025年我国财政赤字率将超过3%，发行超长期特别国债将超过1万亿元，新增专项债额度将超过3.9万亿元。11月末，广义货币(M2)余额311.96万亿元，同比增长7.1%。狭义货币(M1)余额65.09万亿元，同比下降3.7%。

欧央行于12日召开货币政策会议，决定将三大关键利率分别下调25个基点，这是该行今年6月宣布降息以来第四次下调利率，欧元区存款机制利率降至3.00%。11月美国CPI同比上涨2.7%，涨幅较10月扩大0.1个百分点，核心CPI环比增长0.3%，同比增长3.3%，均与前一个月持平。

铜：本周铜价重心小幅上移，周内沪铜盘面冲高回落，下游加工企业逢低采购情绪尚可，但整体订单新增相对有限，消费表现一般；由于国产货源到货相对有限，加之部分仓库周内出库较好，虽进口铜到货仍存增量，但货源流转速度较快，市场社会库存再度下降至近期低位。

铝：本周铝均价周环比下降。基本面投复产与减产并发，整体供应端扰动较小。内蒙古、新疆、贵州等地区置换转移项目稳步投产，为原铝产量的增长提供了动力。广西某厂涉及技改部分已完成停槽、河南停槽检修逐步进入尾声，但四川十二月份进入枯水期，电力成本超出铝厂预期，广元地区铝厂停槽检修数量进一步扩大，其他区域保持相对稳定运行。国内氧化铝供应偏紧局面不改，高成本下各电解铝厂结合自身槽况制定检修计划。华东铝锭社会库存持续累库，华南库存逆市维持去化，南北库存走向差异化明显，对市场交投情绪有一定影响。

铅：本周铅盘面震荡走强后回落运行，但下游补库意愿尚可提货积极，较多炼企反馈现货几无库存，且有排单接货现象。本周供应端广东某企于部分产线检修。湖南某企开始维持四十余天的产线检修。需求端前半周铅价偏强运行，蓄企接货有所观望维持长单提货为主，后半周铅价回落散单接货意愿环比好转。

锌：本周锌价走势先扬后抑。随着周一下午政治局会议消息刺激了市场情绪，上半周价格走势偏强，但是随着市场情绪回落以及美元指数的抬升，下半周价格偏弱。当前社库水平不高，对价格存在支撑作用。当前冶炼厂生产恢复缓慢，且有部分货物直发下游，导致库存继续去化，考虑到换月和高月差，现货升水依旧保持高位。但是下游采购需求表现疲软，因此下半周升水出现了小幅下滑。

碳酸锂：本周碳酸锂现货价格偏稳运行，随着政治局会议利好消息的释放以及碳酸锂期货规则的调整，碳酸锂期货价格受消息面因素影响呈现波动，进而带动现货价格小幅走高，但改善有限。综合来看，碳酸锂的基本面复苏力度有限，其后续价格走势能否成功推涨，还需密切关注下游企业的补库存动态以及终端市场的接受程度。当前电池级碳酸锂的主流成交价在75000-79500元/吨；工业级碳酸锂主流成交价在71000-76500元/吨。

工业硅：本周工业硅现货报价走弱。供给方面，本周期基本面来看整体开工率为28.68%，环比上周下降0.77%。西北非主产区部分硅企，因成本和价格出现倒挂现象，倒逼硅厂停缩减供应。加之前段时间大厂的减产，目前整体市场供给端减量明显，但下游需求持续疲软，市场询单采购积极性较差，成交表现一般。

多晶硅方面，本周多晶硅市场价格持稳，但整体价格重心有所下移，目前硅料企业仍然承担较大的库存压力，12月减产计划已出。近期光伏行业会议较多，行业内占据产能至少八九十的厂商已经达成了配额协议并签字。一线厂商认识到，自然出清的方式存在战线长、地方资源牵扯导致部分产能难以出清的问题，因此愿意接受配额制度来破除落后产能；二三线厂商也意识到，按照现有价格进行内部竞争会使得出清过程遥遥无期，且自身压力会不断增大，所以也接受了配额制度，以期改善行业趋势，确保自身存活。有机硅方面，一氯甲烷预计维稳为主，成本端预计影响有限，需求方面，下游企业补库需求预计将在中下旬逐渐释放，短期预计交投节奏偏向平缓，刚需交投为主，部分下游企业预计短期以消化前期库存为主，刚需补库为主，供应端，主流单体厂短期预计开工率高位维稳，预售支撑下，延续维稳心态，后期预计局部大单存有小幅商谈空间。

综合来看，工业硅下游需求整体疲软，采购以刚需为主，无囤货意向，市场缺乏明显的需求拉动，后续需关注大厂动向和下游需求情况，预计短期工业硅现货价格弱稳运行。

三、能源行业市场价格运行情况

12月13日，能源价格指数1360.30，周环比上升6.97，涨幅0.51%；年同比下降54.13，降幅3.83%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。周内国际油价趋坚运行，成本面利好支撑增强；同时，国内各销售单位持续倾向于挺价保利，多有蓄势推价行为，国内成品油行情延续上涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格8109元/吨，环比上涨2.74%；柴油价格7089元/吨，环比上涨0.72%。下周来看，现阶段各单位年度任务完成进度尚可，主动跌价意向并不高，市场行情或维持趋坚运行。不过，月中下旬北方部分船单将陆续交付，市场资源偏紧现象或逐步缓解；同时，新单成交量持续转弱，部分贸易商逢高出货，均在一定程度上减缓价格上行空间。预计下周汽柴价格持上行走势。

LNG：本周主产区LNG价格走势震荡，成交重心下行。本周主产区出厂价格走势不一，前期受到资源供应减少价格略有反弹，但后续西北地区降雪影响工厂出货，价格再度回落。截至12月13日，LNG主产地价格报4357元/吨，较上期下降1.51%。预计下周国内LNG价格小幅上涨。供应方面，由于气源保供需求，近期陆续有部分工厂停机，整体LNG资源供应量有减少预期；需求方面，随着降雪对道路影响减弱，下游物流需求或有好转，同时下周北方整体气温将进一步降低，或提振调峰需求。综上，下周LNG市场或有小幅反弹预期。

四、建材行业市场价格运行情况

12月13日，建材价格指数1329.07，周环比下降0.08，降幅0.01%；年同比下降36.22，降幅2.65%。

水泥价格因市场需求持续下滑而小幅下行。本周水泥价格指数为419元/吨，较上周五下跌1元/吨，环比下跌0.24%。下周市场需求弱势下行，水泥价格仍有下行趋势。

混凝土价格由于原材料价格下跌而弱稳运行。本周混凝土价格指数为344元/方，较上周五持平。下周市场需求下滑，混凝土价格稳中偏弱运行。

螺纹钢价格偏强运行。本周螺纹产量延续下滑趋势，螺纹需求超预期回升10.1万吨至237万吨，从农历角度看，绝对值已超过去年同期。当前华东及南方部分地区赶工现象突出，本周南方建材直供量环比增加近20%。这主要受益于华南地区部分资金状况良好的市政项目加速推进。此外，宏观利好提振市场预期，推动下游采购意愿增强。

五、基础化工行业市场价格运行情况

12月13日，基础化工价格指数1002.66，周环比上升0.40，涨幅0.04%；年同比下降67.89，降幅6.34%。

PTA：本周PTA期现市场价格先抑后扬。国内供应维持稳定，聚酯端负荷下降，供需矛盾恶化，外围缺乏支撑现货市场价格重心下滑，周中开始，“宽松”货币政策下，整体气氛好转，商品整体情绪回暖，且周末部分装置的故障停车供应端持续缩量，周内PTA现货市场价格重心持续反弹。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为4677.8元/吨，周均价环比-53.8元/吨。

甲醇：本周（20241207-1213）国内甲醇装置开工率为87.51%。本周有新增检修装置，如陕西神木、四川万华、恒信高科；本周有新增减产装置，如内蒙古东华、沪蒙能源、广聚新材料、内蒙古君正、兖矿国宏、盛隆化工；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如内蒙古九鼎、新疆新业、陕西神木、宁夏畅亿、盛隆化工。因本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，故本周产能利用率上涨，较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

12月13日，橡胶塑料价格指数738.18，周环比下降3.14，降幅0.42%；年同比上升11.52，涨幅1.59%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场利空情绪提前消化，胶价跌后反弹。（全乳胶17700元/吨，+150/+0.85%；20号泰标2130美元/吨，+30/+1.43%；20号泰混17250元/吨，+250/+1.47%）。周初市场炒作抛储及交割品扩容，叠加供应端泰南雨水环比有减少迹象，国内天胶社会库存继续累库，市场资金情绪回落，拖拽胶价走跌。周尾海外胶水价格再次走强，市场看涨情绪浓烈，胶价呈现跌后反弹。

预测：

预计短时天然橡胶市场向上驱动空间有限，或进入区间震荡调整阶段。供应端海南产区逐渐进入减产停割，泰南雨季延续至月下旬，割胶及生产工作恢复缓慢，原料价格或维持高位，场内资金仍有炒作空间。国内现货累库预期仍在，下游抵触高价，若非洲胶扩至交割品，将利空20号胶，打压市场看涨情绪，短时市场多空博弈加剧，胶价或进入区间震荡调整期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在17650-17800元/吨；泰混现货价格运行区间在17200-17350元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，主流销售公司丁苯橡胶干胶出厂价格供价连续上调，幅度合计400元/吨。截至2024年12月12日，中国丁苯1502出厂价格在14500-14900元/吨。本周期国内丁苯橡胶市场价格重心有所走高，原料丁二烯供应端利好提振价格叠加合成橡胶期货盘面上涨带动，提振商家心态，低价货源难寻，现货报盘普遍溢价。周内齐鲁丁苯可流通现货不多，部分现货需求难以满足，而民营品牌现货流通相对充足；价格全面反弹后，下游终端对高溢价明显存在抵触情绪，交投僵持局面改善有限。截至12月12日，山东市场齐鲁1502主流价格参考15000-15100元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内主流高顺顺丁橡胶出厂价格累计上调600元/吨，截至2024年12月12日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上调至13600-13800元/吨。本周期，国内高顺顺丁橡胶市场盘整后再度冲高。周期内原料丁二烯供价及出厂价格逐步冲高，顺丁橡胶成本面支撑走强，叠加合成橡胶及相关胶种天然橡胶偏强震荡带动，贸易商倾向挺价报盘，且华东地区部分品牌资源溢价明显，顺丁主流供价亦陆续上调，但下游高价抵触情绪明显，周期内市场交投清淡，实单成交多集中于部分民营低价资源，两油现货溢价收窄且成交偏弱。截至12月12日，山东市场大庆BR9000主流价格参考13800元/吨附近，实单商谈。

供应面：截至2024年12月12日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为71.16%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为75.86%），较上周期（12月5日：70.23%）环比提升0.93%。中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率在78.27%，环比+5.75个百分点。（12月5日：72.52%）。

丁苯预测：下周期看，合成橡胶现货市场心态受到合成橡胶期货盘面异动影响严重，但从丁苯橡胶自身基本面分析来看，12月份原料丁二烯仍有船货到港预期以及新增货源入市的双重供应压力，价格预期承压；按照目前成本定价逻辑计算，丁苯干胶1502理论加工利润2250元/吨，相关生产企业开工积极性不会消退，供应量相对充足；另外需要关注替代性问题，因天胶与合成橡胶价差较大，部分配方相对灵活的企业已经有所调整。综合而言，天胶偏强驱动下往往会带动合成胶价上移，而成本端、需求端、供应端仍存在偏空指引，丁苯橡胶下周期走势仍存在明显压力，在震荡整理中等待方向指引；因天胶与合成橡胶价差偏大，需要密切关注相关胶种间替代性问题。

顺丁预测：原料端丁二烯上行空间受限，顺丁橡胶成本面支撑或有转弱；国内主流装置负荷较高，供应面表现充足，然下游全钢轮胎企业出货偏慢且高价抵触心态明显，刚需采购或延续压价，交投重心明显承压。合成橡胶期货盘面转弱后基差收窄，后市谨慎看空情绪略有升温，市场低价报盘或略有增多。预计下周期顺丁橡胶现货市场价格震荡趋弱，谨慎关注原料丁二烯及国内顺丁橡胶供应变动情况。

七、纺织行业市场价格运行情况

12月13日，纺织价格指数917.34，周环比上升0.05，涨幅0.01%；年同比上升13.40，涨幅1.48%。

新疆棉：截至12月12日，国内3128皮棉均价14971元/吨，周环比下跌0.83%。其中新疆市场机采棉价格14500-14700元/吨，内地地产棉价格14900-15000元/吨。国内棉价弱势下调，与往年相比今年加工速度较快，全疆籽棉交售工作已接近尾声，仅南疆个别地区少量籽棉进行收购。供应端仍保持宽松局面，纺企采购谨慎，性价比较高货源走货良好。下游进入传统淡季，新增订单数量有限，纺企开机走低。

进口棉：截至12月12日，进口棉花主要港口库存周环比增0.3%，总库存50.4万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约41.34万吨，周环比增0.2%，同比库存高9%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.66万吨，其他港口库存约3.4万吨。周内进口棉成交及出库量一般，巴西棉、美棉及少量土耳其棉到港，故港口库存稍涨；预计后续进口棉库存或将缓慢增长。

纯棉纱：截至12月12日，主流地区纺企开机负荷为66%，环比降幅0.90%。本周纱厂开机仍小幅下降，成品纱线销售放缓，库存增加，企业现金压力增加，大型纱厂开机变化不大，部分中小型纱厂下调开机。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价21955元/吨，本周价格下跌16元/吨，环比跌幅0.07%，纱线市场变化不大，延续清淡，前期价格下调后并无明显效果，市场压价严重，订单基本执行一单一议。部分市场C32纺价格21800-22300元/吨，高紧C40s价格22500-23300元/吨。

八、造纸行业市场价格运行情况

12月13日，造纸价格指数945.95，周环比持平；年同比上升7.73，涨幅0.82%。

本周期纸浆价格区间宽幅波动。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6250.0元/吨，环比上期上涨0.02%；阔叶浆现货含税均价4430.0元/吨，环比上期下降0.9%；本色浆现货含税均价5400.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3550.0元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、周期内期货大盘宽幅震荡走势，业者随行按基差报市，浆价随盘面区间内横盘整理。二、周期内阔叶浆市场承压下行，市场货源相对充裕，需求端放量有限，叠加人面币贬值，浆价偏空运行。三、下游原纸市场需求延续疲软局面，厂家毛利改善有限，开工不佳下，采购情绪一般，承压浆市。

展望后期，纸浆价格预期震荡调整运行。供需双方平淡运行，浆价预期伴随需求欠佳及盘面变动而变化，建议关注港口库存变动及原纸厂家采购原料情绪。

九、农产品市场价格运行情况

12月13日，农副产品价格指数1365.15，周环比下降0.22，降幅0.02%；年同比下降228.54，降幅14.34%。

大豆：国产大豆购销平稳。本周国产大豆价格稳中有涨，主要以南方局部地区有所上涨，北方地区价格相对稳定。目前基层农户大豆余粮不多，贸易商表示目前收豆略难，农户表现惜售。因下游整体需求有限，目前市场流通大豆基本集中在贸易商手中，售粮情况相对一般，贸易商基本都有一定库存，市场竞争略显激烈。随着年底临近，重点关注下游豆制品、蛋白厂等需求变化情况，以及政策端消息，短期在国产大豆偏宽松的格局影响下，豆价上行驱动力不足，预计下周豆价企稳为主。

豆油：豆油供需短期收紧，期价出现反弹。本周豆油一口价小幅上移，因供需基本面有一定改善。压榨节奏放缓、去库幅度较大均有利于油厂挺价基差。从目前的盘面估值来看，豆油具有较强性价比且一季度大豆到港偏低，豆油05合约有向上的空间。当然全球大豆丰产现实依旧严峻，2、3月巴西大豆上市时间，国内豆系届时预计仍将面临较大的压力。维持短期偏强，长线承压的观点。

玉米：本周全国玉米价格整体偏弱运行。分地区来看，东北地区玉米价格小幅下跌，受中储粮增储政策的影响，市场跌幅减缓，农户惜售心理增强，虽增加收储，但东北地区粮质一般，毒素超标过多，能够送至库点内部的玉米量少?；钡厍衩准鄹裣碌仁照?，农户售粮积极性减弱，基层购销平淡，贸易商做中长期库存意愿不强，深加工企业到货量仍维持高位，对市场利空因素较多。本周销区玉米市场价格窄幅震荡，受期货盘面及收储政策影响，港口报价有所提高，但下游饲料企业备货心态不显积极，整体市场成交较为平淡。

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