12月6日，Mysteel大宗商品综合价格指数1105.75，周环比下降4.38，降幅0.39%；年同比下跌41.68，跌幅3.63%（前值-3.60%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

12月6日，钢铁价格指数849.94，周环比上升0.03；年同比下降113.26，降幅11.76%。

钢材价格震荡偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报3655元/吨，较上周上涨7元/吨，涨幅0.21%。其中，Mysteel长材价格指数报3604元/吨，较上周上涨0.45%；Mysteel扁平材价格指数报3703元/吨，较上周下跌0.02%。

本周钢价震荡偏强运行，运行逻辑在于：1）宏观暂无驱动，黑色受股票和外围金融市场影响小幅波动。2）截止到12月6日，五大材库存同比下降10.5%，钢材库存较低，基本面表现尚可。3）铁水维持高位，叠加钢厂开始进行原料冬储补库，铁矿石价格表现较强，对成材有一定拉动作用。

预计下周钢材价格或震荡偏弱运行。1）宏观方面，下周12月的政治经济工作会议即将召开，市场心态偏谨慎。美国11月CPI数据即将公布，若高于市场预期，或对美联储降息有一定扰动，进而影响大宗商品价格。2）产业方面，截止12月6日，五大材产量861.2万吨，周环比降0.3万吨，表需周环比降2.9万吨，总库存1160.1万吨，环比减少13.4万吨，库存同比降幅为10.6%。钢材基本面呈现供需双弱，库存持续去化的状态。分品种来看，建材产量持续处于下降通道，板材产量却继续回升。在库存结构上，建材的社库与厂库双双下降，且总库存的降幅有所扩大，表明建材市场在当前阶段去库存进程较为顺利。而板材方面，各品种库存虽也在持续减少，但降库幅度开始收窄，后续库存压力可能会逐渐显现。3）原料方面，截止到12月6日，钢厂盈利面降至49.78%，近5成钢厂亏损。铁水产量连续两周下降。铁矿石方面，由于铁水下降，铁矿石需求强度或走弱，且钢厂在利润不佳的情况下，冬储大量补库动力不足，近期铁矿石价格或震荡走弱。双焦方面，国内煤矿生产强度达到年内最高水平，蒙煤进口依然保持高位，焦煤供应过剩依然严重，焦煤价格持续走弱。近期焦化利润优于炼钢利润，焦化厂端的库存开始累增，第四轮提降正在酝酿。

综合来看，12月的政治局工作会议和经济工作会议即将召开，市场普遍认为暂无新的增量政策，宏观暂无明确的交易方向。钢材基本面表现尚可，原料需求强度或下降，供应过剩局面将逐渐显现，预计近期原料价格震荡回调，拖曳钢材价格走弱。

二、有色行业市场价格运行情况

12月6日，有色价格指数923.25，周环比上升5.57，涨幅0.61%；年同比上升80.09，涨幅9.50%。

本周有色金属价格上涨。截至12月6日Mysteel全国有色价格指数为41204元/吨，与11月29日相比上涨173元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.78%、0.18%、1.37%和1.09%。

11月份，我国制造业采购经理指数为50.3%，比10月上升0.2个百分点，连续两月位于扩张区间。其中生产指数和新订单指数分别为52.4%和50.8%，环比上升0.4和0.8个百分点。

美国10月JOLTs职位空缺为774.4万人，大幅高于预期的747.5万人，以及前值744.3万人。同时，自主离职人数增加至333万人，升至5月以来的最高水平。美国11月ADP就业人数增加14.6万人，预估为增加15万人，前值为增加23.3万人。在10月ADP超预期增长后，11月如期下调。

美国11月ISM非制造业数据也低于前置和预期，降至52.1。美国11月非农就业人口增加22.7万人，为4月以来最大增幅，高于市场预期的20万人，失业率如期走高至4.2%。至6日，CME美联储观察显示，12月美联储降息25bp概率已经升至89%。

铜：本周铜价重心上移，周内沪铜震荡偏强运行，沪粤现货升水走势不一，价差再度拉大至300元/吨以上，部分贸易商仍预期后续货源有所转移至华南市场。因进口铜部分时间集中到货流入，叠加下游加工企业订单表现下滑，市场接货需求较为有限，现货成交氛围一般，上海市场现货升水承压回落。

铝：本周铝价上涨，本周供应端呈现大稳小动局面，投复产与减产并发，整体供应端扰动较小。一方面，内蒙古、新疆、贵州等地区置换转移项目稳步投产，为原铝产量的增长提供了动力，另一方面，四川、河南、广西等地区出现了停槽及检修现象，其他区域保持相对稳定运行。

铅：本周铅盘面震荡走强，总体来看，下游电池厂接货仍按需拿货为主，铅价高位运行成交清淡。南方炼企出货一般，报价升水继续下调，北方市场炼企生产维稳，济源厂库表现小增。本周锌价高位震荡，本周锌精矿加工费保持不变，但随着原料库存的增加，12月加工费存在上调预期。

锌：本周锌锭产量小幅好转，却仍然不高。上海地区现货价一度跌至贴水，但是货供应依旧不多，导致库存下降且升水存在韧性。随着淡季的来临，镀锌板卷产量出现了下降，然而近期逐渐出现抢出口情况，对需求存在一定的支撑。

碳酸锂：本周碳酸锂现货价格继续走低，市场供应端有所增量，而需求端逐渐走向淡季，供需面的过剩情况再度倾斜，现货价格承压；原料端的挺价行为对碳酸锂市场的支撑力度有限，目前国内进口锂矿加工企业整体开工情况不佳，主要产量由一体化生产企业贡献，前期碳酸锂现货价格回升提升了市场对价格底部的判断，75000元/吨左右会有一定支撑，利好支撑不足的情况下，预计碳酸锂市场以稳弱运行为主。当前电池级碳酸锂的主流成交价在75000-79000元/吨，较上周环比下跌1.28%；工业级碳酸锂主流成交价在71000-76000元/吨，较上周环比下跌1.34%。

工业硅：本周工业硅现货报价企稳。供给方面，本周期基本面来看整体开工率为29.45%，环比上周下降8.22%。西南地区受电价影响，停炉检修数持续上升，云南地区除保山外已全部停工，西北地区大厂减产落实，整体供给端略有缩减。但下游需求持续疲软，硅企报价维稳，目前去库效果并不明显。

多晶硅方面，短期基本面来看，下游硅片环节在手多晶硅库存充足，排产环比下滑，多晶硅市场整体成交情绪较为清淡，但考虑到多晶硅环节价格已经触底，价格向下空间有限，短期有望维稳运行。展望后期，多晶硅环节进入去库阶段将是价格反弹的必要条件之一，行业自律行动也有望加速这一过程，若下游装机需求能在旺季来临时同步提升，多晶硅价格反弹阻力将更小。有机硅方面，原料金属硅价格平稳运行，虽有大厂减产行为，但下游需求持续偏弱，一氯甲烷局部价格小幅调涨，整体来看，成本端波动有限，需求方面，下游部分企业观望心态有所减弱，但采购仍偏向谨慎，以刚需为主，逢低适量备货，重心仍以去库和销售为主，供应端，主流单体厂开工率仍维持高位，短期预售支撑下，报盘维稳，市场平稳运行。

综合来看，厂家心态调研显示并不乐观。目前去库效果缓慢，下游以刚需采购为主。预计短时间内工业硅现货价格弱稳运行，后续需关注大厂动向及下游产品需求情况。

三、能源行业市场价格运行情况

12月6日，能源价格指数1353.34，周环比上升1.72，涨幅0.13%；年同比下降68.07，降幅4.79%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。周内各单位销售压力并不大，多有伺机推价意向。期间，伴随汽柴价格快速上扬，中下游恐涨入市，国内成品油行情趋坚运行。Mysteel数据显示，本周汽油价格7893元/吨，环比上涨2.14%；柴油价格7038元/吨，环比上涨1.09%。下周来看，年底各地主营单位继续保利为主，汽柴油仍存择机探涨可能；不过，现阶段汽柴油价格经过连续上涨，主营及贸易单位入市愈显谨慎，多回归按需采买；同时，虽然部分区域现货仍不充裕，但近期北方船单正陆续交付，后续亦将有所缓解。预计下周汽柴价格持上行走势。

LNG：本周主产区LNG价格先涨后跌，跌幅不及涨幅。本周前期受到气源竞拍结果上涨、局部地区资源供应减少的双重利多因素提振，价格连续较大幅度上涨，但实际市场供应宽松局面尚未改变，涨价后高价出货承压，价格转入下行通道。截至12月6日，LNG主产地价格报4424元/吨，较上期上涨5.18%。预计下周国内LNG价格继续下降，降幅收窄。供应方面，当前市场供应虽略有减少，但是整体资源供应仍然充裕，且局部缺口已经得到填补，资源流通理顺，市场供应宽松；需求方面，下周国内未有明显降温预期，预计整体需求较本周变动不大。综上，下周LNG市场仍然整体供大于求，价格易跌难涨。

四、建材行业市场价格运行情况

12月6日，建材价格指数1329.15，周环比下降31.88，降幅2.34%；年同比下降37.50，降幅2.74%。

水泥价格因市场供过于求而小幅下行。本周水泥价格指数为420元/吨，较上周五下跌2元/吨，环比下跌0.47%。下周市场需求难有较大改善，水泥价格持续弱势运行。

混凝土价格由于市场供需两弱而持稳运行。本周混凝土价格指数为344元/方，较上周五持平。下周市场需求疲软，混凝土价格稳中偏弱运行。

螺纹钢价格震荡运行。建筑钢材需求维稳，供应降幅较大，基本面暂无矛盾。本周螺纹产量延续下滑趋势，减量主要来自长流程（-5.4万吨），主要由于上周唐山地区钢厂建材的全面停产，以及山东、陕西、广西部分钢厂停产或转产其他品种。本周因南方重点工程施工进度加快，带动下游需求回升。

五、基础化工行业市场价格运行情况

12月6日，基础化工价格指数1002.27，周环比下降1.64，降幅0.16%；年同比下降68.24，降幅6.37%。

PTA：本周PTA期现市场价格重心震荡下滑。月底促销后聚酯端库存下降，高负荷下刚性需求稳定，然上周仪征化纤和威联化学重启，整体产量持续提升。终端织造负荷持续下降，聚酯压力逐步体现，远端供需恶化预期强烈，周内PTA现货市场价格重心震荡走低。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为4731.60元/吨，周均价环比-22.0元/吨。

甲醇：本周（20241130-1206）国内甲醇装置开工率为86.98%。本周有新增检修装置，如广安玖源、中海化学；本周暂无新增减产装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如久泰新材料、新疆新业、阳煤丰喜、安徽临泉、孝义鹏飞。因本周整体恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

12月6日，橡胶塑料价格指数741.33，周环比下降1.10，降幅0.15%；年同比上升10.99，涨幅1.51%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场供应端利好继续发酵，胶价涨幅较大。（全乳胶17550元/吨，+500/+2.93%；20号泰标2100美元/吨，+70/+3.45%；20号泰混17000元/吨，+450/+2.72%）。周期内国内云南产区进入停割期，东南亚产区洪水效应继续发酵，影响旺产期产量释放，海外原料收购价格一路上涨，提振市场看多情绪。下游企业成本压力不减，叠加出货欠佳，需求端疲软状态延续，国内天胶社会库存累库，亦对胶价上涨形成拖拽。此轮胶价上涨，再次强化了市场对供应端的减产预期。

预测：

预计短时天然橡胶市场或继续偏强震荡运行。泰南洪水虽处于消退阶段，但仍有部分影响严重地区收胶困难，工厂生产受阻，原料价格或高位运行，业内资金情绪仍有继续炒作空间。短时天气因素是拉涨胶价的主要驱动，但是不具备持续性，随着国储胶陆续入库，青岛库存一般贸易库仍有加速累库预期，下游对原材料高价接货意愿不强，胶价亦有冲高回落可能。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在17450-17650元/吨；泰混现货价格运行区间在16950-17150元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，主流销售公司丁苯橡胶干胶出厂价格供价合计上调200元/吨。截至2024年12月5日，中国丁苯1502出厂价格在14300-14500元/吨。本周期国内丁苯橡胶市场价格止跌略有反弹，主要受到天胶以及合成橡胶期货盘面上涨带动，提振商家心态，全面倒挂出货迹象消失，现货报盘开始窄幅溢价。周内丁二烯价格坚挺，丁苯橡胶加工利润明显，而月初齐鲁丁苯开单放量有限，民营宜邦、申华丁苯货源流通相对充足；下游则延续刚需买盘，溢价报盘成交尚存阻力。截至12月5日，山东市场齐鲁1502主流价格参考14600元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格上调300元/吨，截至2024年12月5日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上调至13000-13200元/吨。本周期，国内高顺顺丁橡胶市场仍受到合成橡胶期货盘面显著影响，期现货市场整体表现冲高回落。周期内主流供价回调，同时生产利润带动下主流装置负荷持续提升，供应面压力持续增加。供价显著低于期现货市场价格，导致贸易商普遍挺价出货，下游对高溢价抵触心态明显，交投僵持局面延续。供应压力持续增加后，周期末合成橡胶期货盘面显著回落，市场低价报盘明显增多，然成交仍集中于低价民营资源，两油现货仍有明显溢价但成交受阻。截止2024年12月5日，山东市场大庆BR9000价格在13400元/吨，实单按量商谈。

供应面：截至2024年12月5日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为70.23%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为74.67%），较上周期（11月28日更正为：69.85%）环比提升0.38%。中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率在72.52%，环比+2.44个百分点。（11月28日：70.08%，已修正）。

丁苯预测：下周期看，合成橡胶现货市场心态受到合成橡胶期货盘面异动影响严重，但从丁苯橡胶自身基本面分析来看，12月份原料丁二烯仍有船货到港预期以及新增货源入市的双重供应压力，价格预期承压；按照目前成本定价逻辑计算，丁苯干胶1502理论加工利润2250元/吨，相关生产企业开工积极性不会消退，供应量相对充足；另外需要关注替代性问题，因天胶与合成橡胶价差较大，部分配方相对灵活的企业已经有所调整。综合而言，天胶偏强驱动下往往会带动合成胶价上移，而成本端、需求端、供应端仍存在偏空指引，丁苯橡胶下周期走势仍存在明显压力，在震荡整理中等待方向指引；因天胶与合成橡胶价差偏大，需要密切关注相关胶种间替代性问题。

顺丁预测：合成橡胶期货盘面显著回落后，原料丁二烯缺乏上行动力，成本面难有提振；顺丁生产利润良好带动下，供应压力持续增加，短中期看空情绪有所升温，低价报盘增多后市场交投重心延续下移；终端采购或有所跟进，但下游出货压力及控产预期下，刚需消耗或有减少。整体来看，顺丁橡胶市场短中期供需矛盾进一步加深，预计顺丁橡胶现货市场价格震荡走弱，谨慎关注原料端行情走势指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

12月6日，纺织价格指数917.29，周环比上升0.30，涨幅0.03%；年同比上升12.10，涨幅1.34%。

新疆棉：截至12月5日，国国内3128皮棉均价15097元/吨，周环比下跌0.39%。其中新疆市场机采棉价格14500-14700元/吨，内地地产棉价格 14900-15000元/吨。国内棉价弱势震荡调整，纺企采购谨慎，性价比较高货源走货良好。现阶段新疆棉采摘交售结束，加工进度在69.2%，去年同期为67.8%，市场交易逻辑转向需求；下游进入传统淡季，新增订单数量有限，纺企呈现累库。

进口棉：截至12月5日，进口棉花主要港口库存周环比增0.2%，总库存50.21万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约41.22万吨，周环比增0.2%，同比库存高22%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.59万吨，其他港口库存约3.4万吨。周内进口棉成交及出库量较上周减少，巴西棉少量到港，故港口货源稍涨，长期来看，由于部分船期后推，预计后续进口棉库存或将缓慢增长。

纯棉纱：截至12月5日，主主流地区纺企开机负荷为66.6%，环比降幅0.75%。本周纱厂新接订单有限，成品库存持续增加，企业利润进一步压缩，纺企压力不减，预计下周开机仍将小幅下降。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价21971元/吨，周环比跌幅0.16%，部分市全国3128皮棉到厂均价15097元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格21917元/吨；纺纱利润为364.3元/吨；原料棉花价格和纱线价格稳定，纺企纺纱即期利润不变。

八、造纸行业市场价格运行情况

12月6日，造纸价格指数945.95，周环比上升1.51，涨幅0.16%；年同比上升8.52，涨幅0.91%。

本周期纸浆价格走势偏弱。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6248.6元/吨，环比上期下降0.2%；阔叶浆现货含税均价4471.4元/吨，环比上期下降0.6%；本色浆现货含税均价5400.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3550.0元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、周期内针叶浆价格走空，期货大盘震荡偏弱，基差变动不大，浆价随盘面震荡下调。二、周期内阔叶浆市场承压运行，业者入市情绪欠佳，需求清淡局面下，浆价偏空运行。三、下游原纸价格积极上涨，但基本消耗库存，厂家采购原料情绪改善不佳，有限支撑浆市。

展望后期，纸浆价格预期区间内宽幅整理。供需面改善有限，浆价预期伴随盘面及需求运行而调整，建议关注下游原纸毛利改善情况。

九、农产品市场价格运行情况

12月6日，农副产品价格指数1365.37，周环比下降13.67，降幅0.99%；年同比下降230.98，降幅14.47%。

大豆：国产大豆价交投平淡。本周国产大豆价格持稳为主，高蛋白毛粮收购价格表现坚挺，贸易商收购积极性高，主因高蛋白豆源销售顺畅，低蛋白货源走货相对一般。随着东北部分产区天气转好，部分贸易商表示收豆难局面有所缓解，目前主要还是因豆价偏低基层农户销售意愿不强，南方市场收购销售价格偏稳运行，下游按需补库，购销氛围平平。随着年关临近，重点关注下游豆制品、蛋白厂等需求变化情况，短期在国产大豆偏宽松的格局影响下，豆价上行驱动力不足，预计下周豆价企稳为主。

豆油：全球大豆丰产压制，豆油走势偏弱。本周豆油走势依旧偏弱，但跌幅较上周有所收窄。目前豆系无明显利多，但利空因素较为明显。本周巴西大豆播种基本结束，南美产区给出的天气信号依旧较好，全球大豆丰产压制豆系。利多方面，棕榈油有一定支撑，但随着交割月的来临，棕榈油的波动主要来自于资金端多空博弈，缺乏实质性的有力驱动，导致其对豆油支撑力度不足，豆棕价差继续维持深度倒挂。现货方面看，本周压榨节奏放缓、库存下降支撑基差报价，进入12月因大豆到港量较高，压榨量有回升的预期但豆油刚需备库需求或对此有所抵充，12月豆油供需格局维持紧平衡，基差报价预计偏强运行。

玉米：玉米价格下行调整。本周全国玉米价格弱势运行。分地区来看，本周东北地区玉米价格整体下行，随期货盘面下跌各省份玉米价格下跌30-60元/吨，各深加工企业连续下调收购价格?；钡厍衩准鄹癯中碌?，农户售粮积极性有所提升，粮点总体收购量增加，但由于基层粮点做库存意愿不强，因此市场有效供应充足，深加工企业门前到货量维持高位，玉米收购价格持续下跌。本周销区玉米市场价格呈现下行态势，购销活动平淡。期货市场价格延续弱势，且跌幅明显，影响市场心态。港口贸易商报价持续走低，且单次下跌幅度较为明显。

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