11月15日，Mysteel大宗商品综合价格指数1111.32，周环比下降9.55，降幅0.85%；年同比下跌41.21，跌幅3.58%（前值-2.66%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

11月15日，钢铁价格指数852.90，周环比下降12.02，降幅1.39%；年同比下降107.20，降幅11.17%。

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3637元/吨，较上周下跌83元/吨，跌幅2.24%。其中，Mysteel长材价格指数报3600元/吨，较上周下跌2.79%；Mysteel扁平材价格指数报3672元/吨，较上周下跌1.72%。

本周钢价偏弱运行，运行逻辑在于：1）近期宏观情绪较差，压制黑色板块表现，宏观悲观情绪主要来自美元强势，商品价格、贵金属价格、股指普遍下跌。11月8日人大会议结束，会议核心内容集中在地方政府化债，没有市场期待的地产、消费政策，市场情绪转弱。2）本周钢材供需面变化不大，库存延续去化，基本面表现尚可，因此黑色价格跌幅较其他金融资产小。

预计下周钢材价格或偏弱运行。1）宏观方面，11月美联储如期降息25BP，但美国当选政府可能提高对外进口关税，实行“制造业回流”，这些政策可能会刺激通胀并改变美联储的利率路径。美联储可能会在12月放缓甚至暂停降息，多家机构下调美联储明年降息次数。利多美元、美债，利空股市和商品市场。2）产业方面，本周钢材供需变化不大，库存继续去化，基本面矛盾不大。截止11月15日，五大材产量861.6万吨，周环比持平；总库存1203.8万吨，环比减少15万吨（前值为-16.1万吨），库存同比降幅为9.88%。分品种来看，本周建材供需变化不大，库存继续累库，已连续四周累库。热卷产量下降，且需求仍较好，库存继续去化。长板材表现分化，板材好于长材。建筑钢材库存虽在累库，但累库节奏较慢，板材持续去库，整体钢材基本面表现尚可。3）原料方面，截止到11月15日，铁水产量同比增加0.2%，铁矿石港口库存同比增加36%，煤矿矿山库存同比增加56%，原料供应过剩局面维持。据调研，由于建筑钢材需求下降和利润偏低，11月铁水产量预计在235万吨上下波动，铁水见顶预期强。

综合来看，国内宏观政策进入真空期，美元偏强压制商品价格，但由于钢材基本面表现尚可，预计价格跌幅较小。值得注意的是，原料供应过剩矛盾依然突出，谨防铁水见顶后原料快速下跌导致成本塌陷，拖累钢材价格下跌。

二、有色行业市场价格运行情况

11月15日，有色价格指数921.09，周环比下降36.63，降幅3.82%；年同比上升71.70，涨幅8.44%。

本周有色金属价格多数下跌。截至11月15日Mysteel全国有色价格指数为40911元/吨，与11月8日相比下跌1700元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-4.51%、-3.76%、0.04%和-1.96%。

中国央行数据显示，截至10月末，狭义货币M1余额同比下降6.1%，是年内首次增速跌幅收窄，主要原因是增量政策的推进；2024年前十个月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元，部分受到去年同期特殊再融资债券发行的影响。近期房地产税收政策中的下调土地增值税预征率下限可以一定程度减少房企现金流压力，而对契税和增值税的调节也可以缓解购买者的压力，提振了住房需求。

虽然10月美国CPI仍高于目标2%，但完全符合预期，缓解了市场情绪，此前市场对未来是否继续降息持更为悲观的态度，因此CPI数据公布当天，美联储12月降息25bp的概率升至80%以上。截至11月9日当周美国初请失业金人数降至21.7万人，市场预期为22.3万人。在10月劳动力市场数据大幅波动之后，11月周度数据表现平稳，突发事件的影响衰退。

铜：本周铜价重心下移明显，周内沪铜盘面持续下挫走低，下游加工企业订单有所增加，日内采购需求表现回升，整体消费提振，且由于沪粤现货升水价差持续走扩，部分华东货源有所转至华南市场，加之临近交割，持货商挺价惜售情绪较强，现货升水稳中上涨。

铝：本周铝价下跌，但市场情绪表现谨慎，整体交投改善有限。供应端整体较为稳定，需求端下游及终端存在畏高情绪采购意愿较弱。

铅：本周铅盘面震荡走强后回落运行，现货紧俏局面持续，广东、湖南、云南冶炼厂反映下游接货备库积极，炼企厂内成品库存继续下滑，部分未有现货。广东某企周初生产恢复正常。江西市场停产结束，于11月2日恢复。需求端：市场反馈中小企业开工率尚可，提货较为积极。

锌：本周锌价震荡下行。本周受美元也有所走强，降息预期反复影响，市场情绪继续表现不佳。锌精矿加工费保持稳定，存在短期小幅上调的动力，但精炼锌产量不高，冶炼厂继续受原料不足的影响。本周社库小幅增加，既受到交仓的影响，又因为下游消费一般，天气转冷导致北方镀锌需求变差。

碳酸锂：本周碳酸锂价格连续上涨，期货盘面上涨对贸易端价格带动作用明显，雅宝拍卖带动市场情绪向好，供需边际持续改善，预计现货价格短期内仍有上涨空间。锂矿端，受碳酸锂价格上涨影响叠加锂矿减产，锂辉石精矿现货价格持续上涨。需求端，现货成交情况平淡，高价货接货情况不佳，持观望态度。当前电池级碳酸锂的主流成交价在76000-82000元/吨，较上周环比上涨5.33%；工业级碳酸锂主流成交价在72000-78000元/吨，较上周环比上涨5.63%。

工业硅：本周工业硅现货市场报价企稳。供给方面，本周期基本面来看整体开工率为39.04%，环比上周下降3.43%。西北地区整体开工维持稳定高位，大厂装置满产，暂无检修计划。西南产区减停产继续，前期订单陆续交付完成，目前开工降至低位。市场成交活跃度有待提升，以刚需为主，暂无利好因素支撑。

多晶硅方面，预计在11月份硅料行业将迎来显著的减产动态，这一趋势主要由数家行业领先企业所驱动，特别是四川的一家核心企业，预计将导致产量减少近一万吨。据悉此次减产并非直接关联于最近的供给侧改革会议，而是受到季节性枯水期的转换以及川边地区在行业会议前实施的全面减产计划的影响。有机硅方面，国内有机硅DMC市场主流成交集中在12500-12700元/吨，原料方面，金属硅维稳运行，一氯甲烷波动有限，成本端平稳为主，供应端，部分单体厂报盘价格小幅调涨后，收单效果不佳，预售发货为主，需求方面，下游企业前期采购订单陆续到库，消耗库存原料为主，采购意愿偏弱，局部延续观望情绪，市场偏弱僵持。

综合来看，现货虽有挺价意愿，但各环节订单释放有限，需求整体疲软，缺乏向上拉涨动力，预计短期工业硅现货价格弱稳运行。

三、能源行业市场价格运行情况

11月15日，能源价格指数1350.61，周环比下降8.89，降幅0.65%；年同比下降83.01，降幅5.79%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内原油成本面波动明显加剧，国内成品油限价调整暂入搁浅区间，市场观望情绪同步升温，致使国内成品油行情稳中下行。Mysteel数据显示，本周汽油价格7476元/吨，环比回落0.12%；柴油价格6929元/吨，环比回落0.94%。下周来看，现阶段汽油裂解价差处历史低位，继续跌价空间有限；近日主营及部分贸易商亦多有采购汽油船单，届时汽油市场或伺机探涨；但柴油方面，伴随资源趋紧程度缓和，市场业者对后市看空预期增强，继续操作积极性并不高，多按需采买。预计下周汽柴价格持汽涨柴跌走势。

LNG：本周主产区LNG价格小幅下跌。本周LNG价格偏弱运行，上游资源供应充裕，液厂液位普遍较高，下游需求无明显提振，出厂价格承压下行。截至11月15日，LNG主产地价格报4223元/吨，较上期下调1.08%。预计下周国内LNG价格将会小幅上涨。11月下旬气源竞拍结束后，工厂生产成本下降，但成本仍然高于当前工厂出厂价格，工厂仍然处于亏损状态，为保证生产利润，工厂或尝试将价格推涨至成本线之上；下半月竞拍成交量较上半月减少，预计市场开工将会下降，资源供应有减少可能；下周北方全面供暖且大幅降温，市场需求有增加预期，综上，下周价格或小幅上涨。

四、建材行业市场价格运行情况

11月15日，建材价格指数1361.42，周环比上升0.24，涨幅0.02%；年同比上升8.44，涨幅0.62%。

水泥价格因市场需求回暖加上多地企业限产导致水泥供应偏紧而持续上涨。本周水泥价格指数为427元/吨，较上周五上涨5元/吨，环比上涨1.18%。下周市场需求稳步提升，企业限产力度不减，水泥价格或偏强运行。

混凝土价格由于原材料价格上涨影响生产成本提升而持续上涨。本周混凝土价格指数为345元/方，较上周五上涨2元/方，环比上涨0.58%。下周混凝土生产成本有增无减，混凝土价格或稳中偏强运行。

螺纹钢价格下跌。1）基本面边际走弱。本周建筑钢材继续累库，已连续四周累库。北方建筑钢材需求快速下降，南方需求仍有支撑，因为建筑钢材需求下降速度较慢，库存缓慢累积。2）宏观情绪转弱，是价格下跌的主要原因。国内增量财政政策主要在化债，对其他促消费、稳地产提及较少，叠加美元走强，商品价格普跌。

五、基础化工行业市场价格运行情况

11月15日，基础化工价格指数1003.29，周环比下降1.66，降幅0.16%；年同比下降71.22，降幅6.63%。

PTA：本周PTA期现市场价格环比下跌，加工费微升。美联储降息及国内金融政策落地，商品气氛回落拖累市场价格下跌?；谟凶爸靡蚬式蹈?、推迟提负，现货供需稍有缓和，市场价格窄幅上探，但外围驱动不明显，产业供应预期拖累及成本偏弱，市场价格价格转弱。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为4823.00元/吨，周均价环比-37.00元/吨。

甲醇：本周（20241109-1115）国内甲醇装置开工率为88.51%。本周有新增检修装置，如内蒙古世林、安庆曙光、新疆新业、安徽碳鑫；本周有新增减产装置，久泰新材料（托县）、晋煤华昱、兖矿国焦；本周有恢复装置，如山东荣信。因此本周整体损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降,但较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

11月15日，橡胶塑料价格指数742.74，周环比下降5.04，降幅0.67%；年同比下降3.25，降幅0.44%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场前期利好消化，胶价自高点回落。（全乳胶16750元/吨，-600/-3.46%；20号泰标1940美元/吨，-150/-7.18%；20号泰混16000元/吨，-800/-4.76%）。本周海内外各产区供给逐渐改善，原料价格涨幅受阻，成本端利空胶价。天胶中国社会总库存去库暂缓，深浅色胶库存均呈现累库态势，泰混现货端近远月差收窄，胶价承压下行。伴随周期内大宗商品宏观预期权重减弱，天然橡胶市场前期利好逐渐消化，胶价自高点回落明显。

预测：

预计短时天然橡胶市场或呈现偏弱走势。海外主产区天气逐渐转好，供应宽松预期升温，国内库存或进入累库周期。下游市场进入季节性淡季，全钢胎企业开工偏弱，出货压力渐显。整体来看，短期天然橡胶市场供需两端无明显上行驱动，胶价或继续呈现偏弱走势，但国内云南产区停割在即，胶价底部仍有支撑。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在16650-16850元/吨；泰混现货价格运行区间在15900-16150元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，主流销售公司丁苯橡胶干胶出厂价格供价下调200元/吨。截至2024年11月14日，中国丁苯1502出厂价格在15300-15500元/吨。本周期国内丁苯橡胶价格跌势难止，在部分民营丁苯橡胶价格不断调低拖拽下，1502市场交投重心跌至15150-15250元/吨。周期内，丁二烯在供应充裕且后期仍有增量的预期下，鲁中市场丁二烯送到价跌至10000元/吨附近；成本端指引偏空，且丁苯橡胶存在较好的理论加工利润，民营生产企业开工积极性高位，现货供应相对充足；利空因素弥漫，下游终端买盘更趋清淡，实盘交投倾向于低端。截至11月14日，山东市场齐鲁1502主流价格参考15200-15300元/吨，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格下调400元/吨，截至2024年11月14日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价下跌至14300-14800元/吨。本周期浙江石化高顺丁装置停车检修，齐鲁石化、菏泽科信高顺顺丁橡胶装置重启。顺丁橡胶与相关胶种天然橡胶及丁苯橡胶仍保持较高价差，但原料丁二烯市场大幅下挫影响下，场内看空心态快速升温，合成橡胶期货盘面大幅走弱亦加重贸易商出货压力，市场一度大幅倒挂报盘频现。周期末下游逐步由等跌转为低价试探询盘，且部分低价民营资源存在少量成交跟进，但主流报盘存在明显倒挂亦整体看空情绪仍表现强烈。截止2024年11月14日，山东市场大庆BR9000价格在14000元/吨，实单按量商谈。

供应面：截至2024年11月14日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为68.81%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为69.94%），较上周期（11月7日更正为：69.12%）环比小幅下降0.31%。中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率在65.53%，环比-0.52%。（10月31日：66.05%）。

丁苯预测：下周期看，原料丁二烯船货到港增加且天津南港新产能顺利投产后货源正常外销，叠加其他供方货源外销，当前阶段更趋处于前期大涨后的回调期以及对丁二烯下方支撑的试探，致使买卖双方更趋谨慎；当前成本端指引偏空，丁苯橡胶存在明显理论加工利润，近期出现的东北地区环保问题导致部分丁苯橡胶企业降负运行已经解决，另外民营合成橡胶现货供应增量明显，短期现货资源流通充足；需求端来看，无明显利好因素驱动，下游终端买盘预估更倾向随用随采，且实单买盘压价维持低端。整体而言，预计下周丁苯橡胶价格仍将延续窄幅下行调整。

顺丁预测：下周期顺丁生产利润尚可，叠加齐鲁石化顺丁重启预期影响，短期供应面仍难有利好提振；相关胶种天胶走强带动下，顺丁市场看空心态减弱，刚需采购有所跟进，但原料端仍难为顺丁市场提供成本支撑，预计下周期国内顺丁橡胶价格维持窄幅整理，华北地区BR9000市场价格在14300-14600元/吨区间运行，需关注天然橡胶价差因素影响及原料丁二烯行情走势指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

11月15日，纺织价格指数916.46，周环比上升0.55，涨幅0.06%；年同比下降2.21，降幅0.24%。

新疆棉：截至11月14日，国内3128皮棉均价15262元/吨，周环比下跌0.16%。其中新疆市场机采棉价格14350-14900元/吨，内地市场机采棉价格14500-14800元/吨。内地地产棉价格15000-15300元/吨。国内棉价延续弱势，贸易商基差结算价格有所下调，现阶段新疆棉采摘交售接近尾声，加工上市量继续增加，市场面临的套保量较大；下游进入传统淡季，新增订单数量有限，纺企维持较低库存水平。

进口棉：截至11月14日，进口棉花主要港口库存周环比增1%，总库存49.2万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约40万吨，周环比增1%，同比库存高48%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.8万吨，其他港口库存约3.4万吨。本周港口进口棉库存微增，青岛港棉花出库速度放缓入库量微增，入库大多为巴西棉为主，国内进口棉配额紧缺且人民币现货有限导致成交较少，出库一般故库存增加。

纯棉纱：截至11月14日，主流地区纺企开机负荷为70.2%，环比降幅2.09%。本周，市场淡季显现，织厂订单下降明显，基本以小单、散单为主，大型纺企开机暂时平稳，小型纺企开机下调明显，下游织厂销售缓慢，按单采购，预计下周开机仍将小幅下调。全国纯棉32s环锭纺均价22080元/吨，周环比跌幅0.36%，部分市场C32s环纺价格22000-22600元/吨，高紧C40s价格22800-23800元/吨，本周纺织市场较为清淡，纺企新单有限，仍以前期订单为主，下游织厂走货缓慢，基本按需采购，市场供大于求，部分纱企价格明稳暗降。

八、造纸行业市场价格运行情况

11月15日，造纸价格指数945.20，周环比持平；年同比上升2.28，涨幅0.24%。

本周期纸浆价格涨跌互现。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6238.6元/吨，环比上期上涨0.6%；阔叶浆现货含税均价4550.0元/吨，环比上期下跌0.6%；本色浆现货含税均价5400.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3600.0元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、周期针叶浆价格积极上探，期货盘面大涨利好支撑及市场部分品牌货源紧俏，导致业者报盘上涨。二、周期内阔叶浆价格区间盘整向下，主要港口阔叶浆货源承压走势，下游需求疲软，采购有限，阔叶浆价格下降。三、终端市场需求清淡，原纸出货延续疲软局面，采购原料积极性一般，有限支撑市场走势。

展望后期，预计纸浆价格下周期区间盘整运行。目前纸浆供需双方暂无新消息指引方向，浆价预期伴随盘面及需求情况而区间宽幅调整。

九、农产品市场价格运行情况

11月15日，农副产品价格指数1385.94，周环比下降8.21，降幅0.59%；年同比下降248.02，降幅15.18%。

大豆：部分品种大豆价格小幅上涨。本周东北大豆毛粮价格小幅上涨，低蛋白价格上涨主因收储影响，并且高蛋白货源稀缺，市场采购意愿较强，但是整体供大于求局面未变，大豆短期继续上涨空间预计较为有限；本周南方大豆价格出现上涨，市场上货节奏放缓，终端市场按需小量采购为主。河南、安徽、江苏等地收购量减缓，价格坚挺，部分地区价格上调0.02-0.05元/斤，终端市场需求较之前有所上升，但幅度有限。短期预计国产大豆现货呈现稳中稍走强的迹象，但受销区低迷及整体成交情况受限，价格上升空间有限。后续预测：国产新季大豆供应充裕，叠加中储粮持续竞拍投放陈豆，市场供大于求，但因当前豆价仍处于相对低位，叠加收储和港口进口大豆上涨影响，预计豆价短期震荡企稳，后续重点关注中储粮及其他收购主体收购动态。

豆油：资金获利了结，豆油期现价格应声而下。本周油脂盘面出现大幅度的下调，三大油脂跌破支撑位，市场关注油脂是否由此转势。目前来看油脂大幅下调的主要原因在于市场普遍担忧美国新任环境?；な鹗鸪せ蚪跋焐锊裼托枨蟾窬?。与此同时，前期油脂多单获利了结拖累盘面下行。从中长期来看，油脂端的利多因素依旧存在如印尼的供需格局仍有偏紧的预期、马棕的产量数据偏利好，油脂仍有蓄势待发的动能。从豆系来看，大豆供应宽松格局下豆油、豆粕依旧承压，但近期盘面的下跌支撑贸易商挺价基差，同时四季度大豆到港可能会带来一些节奏性的机会，现货基差维持易涨难跌的判断。

玉米：基层上量加快，玉米价格重心下移。本周全国玉米市场价格重心继续下移。本周东北地区温度较高且多阴雨天气，潮粮不易保管，部分粮源出现发热问题，霉变风险加大，基层售粮积极性较高，深加工企业门前到货增加?；辈糠值厍卸唐诘囊跤晏炱鱿郑⑽从跋煊衩咨狭?，深加工门前到货量维持高位，但企业仅维持按需采购，价格重心下移。销区玉米市场价格震荡偏弱。沿海地区港口到船集中，下游企业执行合同提货，现货紧张局面略有缓解，继续采购意愿不强，港口成交清淡，且期价大幅下跌，贸易商报价普遍下调。

?

资讯编辑：王友萌 021-26093078
资讯监督：宋小文 021-26094314
资讯投诉：陈跃进 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。