11月8日，Mysteel大宗商品综合价格指数1120.87，周环比上升0.72，涨幅0.06%；年同比下跌30.68，跌幅2.66%（前值-2.71%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

11月8日，钢铁价格指数864.93，周环比下降2.23，降幅0.26%；年同比下降80.64，降幅8.53%。

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3720元/吨，跌幅0.01%，较上周基本持平。其中，Mysteel长材价格指数报3703元/吨，较上周下跌0.40%；Mysteel扁平材价格指数报3737元/吨，较上周上涨0.37%。

产业现状：（一）产业方面，供需双降，基本面矛盾不明显。品种分化，板材强于长材。截止11月7日，五大材产量861.5万吨，周环比降5.8万吨；总库存1218.8万吨，环比减少16.1万吨（前值为-24.4万吨），库存同比降幅为10.8%，绝对库存仍偏低。分品种来看，本周建材产量下降、板材产量回升。其中，螺纹钢需求下降，库存继续累库，已连续三周累库。热卷产量周环比回升8.2万吨至311.5万吨，达到9月以来的最高水平，受制造业回暖的提振，热卷需求仍较好，库存继续去化。长板材表现分化，板材好于长材。（二）宏观方面，本轮化债力度空前，未来将提升地方政府资金流动性。8号，财政部长蓝佛安表示，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。（三）原料方面，钢厂原料冬储补库开启，原料需求增加。根据往年钢厂原料补库节奏，一般于11月中旬开启到1月中旬结束，预计今年铁矿石补库约1500万吨，焦炭补库约100万吨。截止到11月8日，45港铁矿石库存为1.52亿吨，同比增35%；国内煤矿库存同比增45%，原料供需矛盾尚未缓解但需求韧性仍在。此外，特朗普当选，人民币面临一定的贬值压力，给予以美元计价的铁矿石价格有一定支撑。

近期钢材产量增幅放缓，基本面表现尚可，板强长弱格局延续。本轮化债力度空前，未来地方政府资金流动性得到提升。但化债周期较长，且市场期待的新增特别国债，房地产止跌企稳的增量政策未见。宏观影响下，预计近期钢价或承压回调。

二、有色行业市场价格运行情况

11月8日，有色价格指数957.72，周环比上升17.30，涨幅1.84%；年同比上升109.18，涨幅12.87%。

本周有色金属价格上涨。截至11月8日，Mysteel全国有色价格指数为42611元/吨，与11月1日相比上涨1050元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.23%、4.36%、1.48%和1.56%。

十四届全国人大常委会第十二次会议于8日下午在北京人民大会堂闭幕，通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。财政部部长蓝佛安介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

本周特朗普当选美国总统，其政策主张利好美元，但未来或将抑制中国出口以及国际贸易，后续中国可能出现抢出口的情况。本周美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平，并表示未有预设的政策路径，未来的通胀和经济情况决定其降息力度。

铜：本周铜价重心上移，周内沪铜盘面波动加剧，下游消费未见明显增加，但部分时间由于铜价大跌刺激下游补库情绪回升，市场需求短暂有所回暖，然加工企业谨慎采购情绪仍存；现货升水方面，周内沪粤两市走势分化，因周内上海市场进口铜仍有陆续到货补充，现货升水上涨压力较大，但国产到货品牌依旧较少，因此进口与国产货源价差仍较大；但广东市场由于库存持续去库，周尾现货升水走高明显，致使沪粤升水价差进一步走阔。

铝：本周铝价震荡偏强。宏观扰动下整体市场情绪表现谨慎。供应端整体较为稳定，需求端下游及终端存在畏高情绪采购意愿较弱。

铅：本周铅价运行偏强，供应端广东、湖南、云南冶炼厂反映下游接货积极性尚可，集中长单提货，炼企厂内现货基本未有库存。广东某企因原料紧俏维持减量生产。江西市场某企反馈生产计划有变，且核算利润欠佳，于11月6日停产，持续时间十天。需求端市场反馈中小企业开工率尚可，长单提货为主，散单入市逢低刚需接货。

锌：本周锌价震荡为主，受宏观扰动价格先降后升，锌锭现货供应情况表现较紧，周度产量恢复缓慢，有货商存在惜售情绪，因此贸易商挺价，现货升水也较为有韧性。社会库存较上周小幅增加，天津地区环保政策限制当地镀锌企业的需求，锌合金和氧化锌企业采买情况一般。

碳酸锂：本周碳酸锂价格上涨，现货市场情绪向好，但下游需求动力不足，预计本轮上涨空间有限。锂矿端，近日锂矿价格上涨，市场挺价情绪严重；供应端，企业维持正常生产，市场供应量充足；需求端，企业以签订长协为主，散单出货量一般，以观望为主?；久嫖吹玫礁纳?，此次上涨空间有限，预计短期内维持震荡。当前电池级碳酸锂的主流成交价在73000-77000元/吨，较上周环比上涨2.04%；工业级碳酸锂主流成交价在69000-73000元/吨，较上周环比上涨2.16%。

工业硅：本周工业硅现货市场价格探涨。供给方面，本周期基本面来看整体开工率为42.47%，环比上周下降0.68%。西南地区电价陆续上涨至枯水期水平，成本上移，企业停产规模继续扩大。西北地区供给大体持稳，开工维持高位，下游部分多晶硅厂减产范围也将有进一步扩大，需求量将有同步减少，暂无利好因素支撑。

多晶硅方面，本周硅料成交依旧不景气，市场价格整体持稳。供给端，本周继续有企业开始以及正在进行检修或降负荷状态，四川地区部分产能已经开始降负荷运行?？獯娣矫?，现货库存规模持续呈现上升趋势，尽管大多数企业已经降低生产活动并减少了产量，但库存积压的情况仍在加剧。有机硅方面，国内有机硅DMC市场主流成交集中在12500-13000元/吨，主要原料金属硅稳价运行，一氯甲烷高位持稳，成本端波动有限，需求方面，下游企业库存原料消耗偏慢，补单意愿一般，观望和看空情绪延续，部分刚需客户询盘压价，少量下单，供应方面，国内主流单体厂开工波动有限，出货意愿为主，市场弱稳僵持。

综合来看，虽然目前西南地区开工率下降，供给端产量缩减，但供需格局尚未扭转，现货市场价仍承压，后续需重点关注大厂动向及下游需求情况。

三、能源行业市场价格运行情况

11月8日，能源价格指数1359.51，周环比上升9.66，涨幅0.72%；年同比下降71.62，降幅5.00%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。本周期内国际油价接连收涨，持续为市场提供成本支撑；柴油另得益于供需向好，市价稳步探涨；汽油虽刚需偏弱，但贸易商空单回补操作亦有增多，致使国内成品油行情汽柴均涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格7485元/吨，环比上涨0.15%；柴油价格6995元/吨，环比上涨1.10%。下周来看，汽油市场实质性消费支撑仍偏弱，行情走向跌意犹存；同时区域内柴油现货短缺现象已在陆续缓解，后续柴油价格的增幅空间亦或受限，且随气温转冷行情走弱预期渐强，预计下周汽柴价格持下行走势。

LNG：本周主产区LNG价格先跌后涨，但涨幅小于跌幅。本周前期LNG价格延续跌势，市场资源供应充裕叠加气源竞拍价格低于预期，出厂价格连续下跌，下游买涨不买跌加剧工厂出货困境，但周后期华北接收站价格拉涨，带动国产资源价格上涨，但实际需求有限，反弹幅度有限。截至11月8日，LNG主产地价格报4269元/吨，较上期下调2.67%。预计下周国内LNG价格将会上涨，主要支撑因素为供应减少。当前国内LNG价格处于反弹周期，工厂亏损较为严重，价格上涨意愿较为强烈；供应面来看，由于本周开始北京等地开始供暖，下周北方将全面进入供暖季，上游气源供应或收紧，工厂开工率有下降预期，同时需求方面来看，由于LNG价格已经较低，部分地区LNG点供经济性开始显现，同时供暖或带来城燃调峰需求，因此在供减增需的情况下，LNG价格或有上涨空间。

四、建材行业市场价格运行情况

11月8日，建材价格指数1361.19，周环比下降27.93，降幅2.01%；年同比上升6.66，涨幅0.49%。

水泥价格因市场需求进一步释放而持续上涨。本周水泥价格指数为422元/吨，较上周五上涨4元/吨，环比上涨0.96%。下周市场需求持续向好，加上多地水泥企业错峰生产，水泥价格或延续涨势。

混凝土价格由于原材料价格上涨影响生产成本增加而小幅提升。本周混凝土价格指数为343元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.29%。下周市场需求回升，加上成本持续上升，混凝土价格或震荡偏强运行。

螺纹钢价格小幅下跌。螺纹钢库存连续三周累库，社库累库幅度较上周增加2.2万吨。本周螺纹表需下降明显（-12.1万吨）：一方面，北方天气转冷（尤其东北及西北地区气温降至零度左右），需求已进入下降通道，本周北方地区建材直供和螺纹出库量环比降幅超10%；另一方面，本周宏观事件较多，下游心态谨慎，拿货节奏起伏波动较大，整体积极性不高。

五、基础化工行业市场价格运行情况

11月8日，基础化工价格指数1004.95，周环比上升3.20，涨幅0.32%；年同比下降76.60，降幅7.08%。

PTA：本周PTA期现市场价格环比上涨，加工费增长。美国大选扰动商品市场观望情绪浓郁，商品市场整体悲观情绪浓郁，PTA现货价格重心走弱，然部分企业意外停车，国内供应持续缩量，现货流动性收紧，现货基差走强，加工费震荡走强。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为4860.00元/吨，周均价环比+23.00元/吨。

甲醇：本周（20241102-1108）国内甲醇装置开工率为90.25%。本周有新增检修装置,如山东荣信；本周暂无新增减产装置；本周暂无前期检修及减产装置恢复。但由于上周后半段恢复装置较多，因此本周整体恢复量仍多于损失量，故本周产能利用率上涨,较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

11月8日，橡胶塑料价格指数747.78，周环比下降0.81，降幅0.11%；年同比下降3.81，降幅0.51%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场基本面改善伴随资金博弈，胶价顺势上行。（全乳胶17350元/吨，+400/+2.36%；20号泰标2090美元/吨，+70/+3.47%；20号泰混16800元/吨，持稳）?；久胬纯矗局芴┕喜坎涤耆哦罱汗ぷ?，工厂收胶受阻，海外原料价格止跌上扬，20号胶强势上涨，套利盘积极加仓，海外出货好转。中国社会库存保持去库状态，叠加国内大会在即，市场预期向好，资金博弈加剧下胶价顺势上行。

预测：

预计短时天然橡胶市场或呈现偏强震荡。下周部分产区台风扰动仍在，云南将逐渐进入停割过渡期，国内原料产出略显不畅，海外杯水价差继续缩窄空间有限，胶水下方空间不足，整体原料价格或呈现偏强运行?；旌舷只跏谐」┯ζ艟置婕跞酰嗟嚎獯嬗屑绦劭庠て?，下游出货压力渐显，高价补货意愿较低，一定程度对天胶市场形成拖拽。短时天然橡胶市场宏观扰动不减，胶价下方支撑较强，或呈现偏强震荡。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在17150-17500元/吨；泰混现货价格运行区间在16700-16950元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，主流销售公司丁苯橡胶干胶出厂供价下调600元/吨。截至2024年11月7日，中国丁苯1502出厂价格在15500-15700元/吨。本周期主流销售公司对丁苯橡胶供价连续下调，市场延续跌势。周期内，丁二烯跌幅扩大，产业链利润有所下移，丁苯橡胶理论加工利润较为可观，民营企业宜邦、申华等积极抢占订单，带动各地主流价格下探。另外外围美国大选、美联储降息预期等事件扰动，天胶及合成期货盘面震荡明显，现货市场观望气氛明显，整体交投氛围僵持。截至11月7日，山东市场齐鲁1502主流价格参考15600元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格两度下调，截至2024年11月7日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价下跌至14700-15200元/吨，主流跌幅在800元/吨。本周期，国内顺丁橡胶市场价格延续弱势。原料丁二烯跌幅扩大及民营顺丁供应充足局面延续，短期看空情绪持续压制终端采购需求，出货压力下市场不乏低价报盘。丁二烯及顺丁供价两度下调后，市场谨慎看空情绪稍有降温，且随着后期天胶期现货行情走强，以及华北部分顺丁装置负荷波动等因素带动，市场低价资源快速减少，且有华东部分国营资源试探溢价报盘，但成交跟进乏力。截至11月7日，山东市场大庆BR9000价格参考14700元/吨附近，实单商谈。

供应面：截至2024年11月7日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为65.17%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为65.25%），较上周期（10月31日：62.59%）环比提升2.58%。中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率在65.53%，环比-0.52%。（10月31日：66.05%）。

丁苯预测：下周期看，原料丁二烯存在港口到货增量及新产能投放预期，另外东北区域货源外销增量，供应面难有持续性利好，丁二烯价格或延续下行调整；当前成本端丁二烯给予丁苯橡胶较大获利空间，相关厂家生产积极性相对高位，随着产量提升，库存量或也增长，短期现货资源流通偏向充足；需求端来看，北方地区供暖季来临，环保因素需要持续关注，原料下行趋势下，下游终端买盘仍倾向于低端。另外天胶底部支撑存在，短期宏观事件扰动明显。整体而言，多空博弈下，预计下周丁苯橡胶价格弱势整理中等待指引。

顺丁预测：下周期顺丁生产利润尚可，叠加齐鲁石化顺丁重启预期影响，短期供应面仍难有利好提振；相关胶种天胶走强带动下，顺丁市场看空心态减弱，刚需采购有所跟进，但原料端仍难为顺丁市场提供成本支撑，预计下周期国内顺丁橡胶价格维持窄幅整理，华北地区BR9000市场价格在14300-14600元/吨区间运行，需关注天然橡胶价差因素影响及原料丁二烯行情走势指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

11月8日，纺织价格指数915.91，周环比上升0.07，涨幅0.01%；年同比下降5.42，降幅0.59%。

新疆棉：截至11月7日，国内3128B皮棉均价15287元/吨，周环比上涨0.41%。其中新疆市场机采棉价格14400-15000元/吨，内地市场机采棉价格15200-15500元/吨。内地地产棉价格14800-15000元/吨。国内棉价持续走弱，贸易商基差结算价格有所下调，现阶段新疆棉采摘交售接近尾声，加工上市量不断增加，市场面临的套保力量很强，盘面向下的压力很大；下游进入传统淡季，新增订单数量有限，纺企维持较低库存水平。

进口棉：截至11月7日，进口棉花主要港口库存周环比降2%，总库存48.7万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约39.6万吨，周环比降2%，同比库存高49%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.6万吨，其他港口库存约3.5万吨。本周港口进口棉库存稍降，主因港口到货较少但出货较上周增加。纺企当下大多按需采购，近期港口巴西棉少量到货，部分船期推迟至12月，预计后期进口棉库存存在增加预期。

纯棉纱：截至11月7日，主流地区纺企开机负荷为71.7%，环比降幅1.10%。本周，纺企订单跟进有限，基本以小单、散单为主，大型纺企开机基本平稳，中小型企业开机略有下调，下游织厂刚需采购为主，预计下周开机仍将小幅下调。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价22159元/吨，周环比跌幅0.97%，部分市场C32s环纺价格22000-22600元/吨，高紧C40s价格22800-23800元/吨，本周纱厂新增订单都有所减弱，纺企走货放缓，下游织厂订单一般，利润偏低，基本按单采购，市场纱线供应充足，压价严重，价格小幅下跌。

八、造纸行业市场价格运行情况

11月8日，造纸价格指数945.20，周环比、年同比均持平。

本周期纸浆价格震荡偏弱。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6200.0元/吨，环比上期下降0.05%；阔叶浆现货含税均价4578.6元/吨，环比上期下降0.5%；本色浆现货含税均价5400.0元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3600.0元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、周期市场清淡疲软，针叶浆基差偏稳，业者随盘面调整报盘，整体均价起伏不大。二、周期内阔叶浆价格继续下探走势，市场供应量较为充足且近期集中到港，承压阔叶浆价格。三、下游原纸市场维持疲软，部分纸厂开工负荷下降，采购原料情绪欠佳，有限支撑市场走势。

展望后期，纸浆下周期宽幅波动运行。国际浆厂暂无利好消息指引，国内需求原纸需求欠佳，供需暂无变动下，浆价预期盘整走势。

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九、农产品市场价格运行情况

11月8日，农副产品价格指数1394.15，周环比上升3.96，涨幅0.28%；年同比下降242.06，降幅14.79%。

大豆：国产大豆价格偏稳运行。本周东北大豆供大于求局面未变，但因下游需求小幅回暖，叠加部分库存减少的贸易商积极采购，大豆走货氛围小幅升温，局部地区价格有调涨趋势，但预计上行空间不大；本周南方大豆上货节奏依旧缓慢，终端市场按需小量采购为主，大豆价格持稳为主。目前因豆价较低，农户惜售心理较强，市场上货节奏不快，市场需求平平，交易偏僵持；内地市场山东安徽、河南、江苏普通杂花豆价格基本持平，市场高蛋白大豆市场相对较好，其中湖北荆州45%蛋白大豆价格较高。后续预测：国产新季大豆货源供应充足，下游按需采购，市场购销活跃度好转有限，且中储粮持续竞拍投放陈豆，压制豆价上行空间，在现货购销小幅回暖叠加政策托底，预计短期豆价走势偏强但空间有限，后续重点关注中储粮及其他收购主体收购动态。

豆油：宏观情绪扰动，豆油盘面偏强运行。本周油脂盘面波动较大，三大油脂联动性较强。整体来看，宏观情绪以及竞品油脂走势依旧支撑豆油盘面偏强运行。从大豆角度看，目前大豆压榨利润较高，近月买船进度增加，叠加大豆库存处于高位，四季度豆油供应仍较为充裕，关注10-12月的大豆到港是否如市场预期。需要注意的是，因棕榈油、菜油供应端矛盾突出油脂走势明显强于粕，10-12月如大豆到港下降或更多利多作用在豆油而非豆粕，油强粕弱格局预计将持续。现货方面，本周基差稳中有涨，盘面走高的同时基差价格未有明显缩窄一定程度或表明豆油下游需求量尚可。

玉米：玉米市场涨势放缓。本周玉米价格各市场表现不一，东北及销区出现上涨，华北玉米价格先涨后跌。本周东北地区玉米价格小幅上涨，周内阴雨天气出现，部分玉米水分升高，贸易商成本支撑下出货价格小幅上调?；钡厍衩准鄹裎窒日呛蟮那魇疲愎合喽郧宓?，以潮粮购销为主，粮点收购基本无干粮。深加工企业门前到货量维持高位，但企业收购以潮粮为主，无法做长期库存，多按需采购。市场购销维持动态平衡，价格涨跌幅度有限。销区玉米市场价格整体上涨后逐步趋于平稳。南方港口报价跟随北港及期货市场价格变化，周末期间至周初，价格出现明显上涨。随着期货市场盘整，南方港口报价暂稳，预售签单到货时间在12月中上旬。下游企业头寸尚可，本周增长空间有限，前期订单陆续到货。西南内陆货源多样，西北、东北都有到货，整体平稳。

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