Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1119.11，环比下降，降幅0.14%（前值0.04%）；同比下降，降幅2.79%（前值-2.74%）。

本周钢价震荡运行，钢材市场供需两弱，库存去化缓慢，基本面矛盾不明显；有色金属主要品种价格上涨，从价格指数来看，铝环比上涨4.36%，涨幅最大；石化方面，国际油价持续上涨为市场提供成本支撑，柴油供需向好，汽油有空单回补操作，整体来看本周成品油汽柴均涨；建材方面，水泥价格需求释放持续上涨，混凝土价格因成本增加小幅上行，螺纹钢价格小幅下跌；农产品价格涨跌互现。

一、钢材价格运行情况

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3720元/吨，跌幅0.01%，较上周基本持平。其中，Mysteel长材价格指数报3703元/吨，较上周下跌0.40%；Mysteel扁平材价格指数报3737元/吨，较上周上涨0.37%。

产业现状：（一）产业方面，供需双降，基本面矛盾不明显。品种分化，板材强于长材。截止11月7日，五大材产量861.5万吨，周环比降5.8万吨；总库存1218.8万吨，环比减少16.1万吨（前值为-24.4万吨），库存同比降幅为10.8%，绝对库存仍偏低。分品种来看，本周建材产量下降、板材产量回升。其中，螺纹钢需求下降，库存继续累库，已连续三周累库。热卷产量周环比回升8.2万吨至311.5万吨，达到9月以来的最高水平，受制造业回暖的提振，热卷需求仍较好，库存继续去化。长板材表现分化，板材好于长材。（二）宏观方面，本轮化债力度空前，未来将提升地方政府资金流动性。8号，财政部长蓝佛安表示，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。（三）原料方面，钢厂原料冬储补库开启，原料需求增加。根据往年钢厂原料补库节奏，一般于11月中旬开启到1月中旬结束，预计今年铁矿石补库约1500万吨，焦炭补库约100万吨。截止到11月8日，45港铁矿石库存为1.52亿吨，同比增35%；国内煤矿库存同比增45%，原料供需矛盾尚未缓解但需求韧性仍在。此外，特朗普当选，人民币面临一定的贬值压力，给予以美元计价的铁矿石价格有一定支撑。

近期钢材产量增幅放缓，基本面表现尚可，板强长弱格局延续。本轮化债力度空前，未来地方政府资金流动性得到提升。但化债周期较长，且市场期待的新增特别国债，房地产止跌企稳的增量政策未见。宏观影响下，预计近期钢价或承压回调。

二、不锈钢及其原料价格运行情况

不锈钢：本周不锈钢现货多跟随期货涨跌而震荡调整。周初不锈钢期货盘面上涨，部分商家小幅上调价格，但终端客户观望情绪浓厚，询单采购并不积极。后因不锈钢期货盘面震荡下行，部分商户视库存情况降价换量，但出货不及预期，因市场资源不多，大部分商户多稳价出货。下半周受印尼镍矿消息及美联储降息等影响，沪镍和不锈钢盘面上行，现货报价坚挺，304部分报价小幅探涨50-100元/吨，市场低价资源有所减少，氛围有所好转，下游入场刚需补货，成交有一定起色。本周市场到货并不明显，下游以刚需采购为主，商户对后市信心不足，成交多集中在低价资源。本周佛山300系降库明显，主因到货偏少。原料方面，不锈钢厂对高价镍铁接受度下降，本周有1010元/镍（到厂含税）的镍铁成交价，加之高碳铬铁价格偏弱运行，不锈钢成本支撑不足，304吨钢利润有所修复。11月不锈钢尚有待投产项目，供应增加下，需求未有好转迹象或依旧偏弱。虽然市场可流通库存不多，但供大于需现状下，预计下周不锈钢价格或维持震荡偏弱走势。关注高镍铁成交价，不锈钢市场到货和库存消化情况。

镍：本周镍价强势上涨，美国大选结束后市场对再通胀预期回升，有色金属价格飘红，同时美联储降息25BP对金属同样利好。但镍价整体基本面偏弱，宏观扰动增强镍价脱离基本面，价格表现强势。

基本面上，镍价估值有所回升，消息面扰动偏多。镍矿方面，周内印尼端有预期收集消息传出，但由于未有明确措施且时间不明，未能影响市场。精炼镍方面，周内镍价回升，下游采购情绪有所升温，但由于镍价明显上涨，现货升贴水小幅回落。出口方面受前期套保单影响预计维持高位，若印尼新增产品流入海外，海外交割压力将进一步增加。镍铁方面，周内镍铁价格持稳运行，下游不锈钢整体利润不佳，钢厂对原料压价心态持续，但镍铁本身基本面健康，整体价格下跌有限。成本端镍矿价格回落后镍铁成本支撑有所走弱，但需求端不锈钢对镍铁需求维持高位，镍铁价格难有明显下跌。预计短期镍铁区间震荡。硫酸镍方面，受需求不佳影响，硫酸镍价格继续回落。中间品系数维持坚挺，LME镍价震荡偏强，硫酸镍成本支撑有所上移。但由于需求端逐步进入淡季，需求疲弱下市场成交难寻。目前硫酸镍利润持续亏损，部分盐厂维持减产但供需扭转仍需时间，价格多跟随镍价震荡。中期需求未有明显好转迹象，硫酸镍维持成本定价，产业利润持续亏损。

综合来看，目前镍基本面未有明显改变，但价格波动性有所增强，主要来自于宏观的带动，关注点在于宏观利好能否真正刺激产业。中长期产业过剩压制，边际有下移趋势。预计下周镍价宽幅震荡。运行空间暂看124000-138000元/吨。

铬：本周铬系市场弱稳运行，铬矿在南非系价格主导逐渐企稳后，周内下行趋势进一步放缓，询盘也逐渐开始恢复，临近年末工厂有冬储备库意愿，实际成交量依然受限，报价和下游采购心理价位存在一定差距。本周宏观层面扰动较多，美国大选后汇率上升预期增加现货商成本，或增强其后期挺价心态，此外莫桑比克罢工导致当地运输大受影响，截至周末港口发货效率仍还处在缓慢恢复中。近期矿价逐渐止跌后铬铁厂生产成本压力缓解依然不足，后市悲观氛围延续，部分贸易商为维持出货仍有小幅让利行为，零售价格再下跌100元/50基吨。铬铁处供需修复初始阶段，短期四季度行情上涨乏力，预计短期铬系市场弱稳运行。

三、有色金属价格运行情况

本周有色金属价格上涨。截至11月8日，Mysteel全国有色价格指数为42611元/吨，与11月1日相比上涨1050元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.23%、4.36%、1.48%和1.56%。

本周铜价重心上移，周内沪铜盘面波动加剧，下游消费未见明显增加，但部分时间由于铜价大跌刺激下游补库情绪回升，市场需求短暂有所回暖，然加工企业谨慎采购情绪仍存；现货升水方面，周内沪粤两市走势分化，因周内上海市场进口铜仍有陆续到货补充，现货升水上涨压力较大，但国产到货品牌依旧较少，因此进口与国产货源价差仍较大；但广东市场由于库存持续去库，周尾现货升水走高明显，致使沪粤升水价差进一步走阔。

本周铝价震荡偏强。宏观扰动下整体市场情绪表现谨慎。供应端整体较为稳定，需求端下游及终端存在畏高情绪采购意愿较弱。

本周铅价运行偏强，供应端广东、湖南、云南冶炼厂反映下游接货积极性尚可，集中长单提货，炼企厂内现货基本未有库存。广东某企因原料紧俏维持减量生产。江西市场某企反馈生产计划有变，且核算利润欠佳，于11月6日停产，持续时间十天。需求端市场反馈中小企业开工率尚可，长单提货为主，散单入市逢低刚需接货。

本周锌价震荡为主，受宏观扰动价格先降后升，锌锭现货供应情况表现较紧，周度产量恢复缓慢，有货商存在惜售情绪，因此贸易商挺价，现货升水也较为有韧性。社会库存较上周小幅增加，天津地区环保政策限制当地镀锌企业的需求，锌合金和氧化锌企业采买情况一般。

十四届全国人大常委会第十二次会议于8日下午在北京人民大会堂闭幕，通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。财政部部长蓝佛安介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

本周特朗普当选美国总统，其政策主张利好美元，但未来或将抑制中国出口以及国际贸易，后续中国可能出现抢出口的情况。本周美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平，并表示未有预设的政策路径，未来的通胀和经济情况决定其降息力度。

四、石油化工价格运行情况

石化方面，OPEC+再次延期减产，且美国飓风一度威胁海上原油生产，本周国际原油价格上涨。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均涨。本周期内国际油价接连收涨，持续为市场提供成本支撑；柴油另得益于供需向好，市价稳步探涨；汽油虽刚需偏弱，但贸易商空单回补操作亦有增多，致使国内成品油行情汽柴均涨。Mysteel数据显示，本周汽油价格7485元/吨，环比上涨0.15%；柴油价格6995元/吨，环比上涨1.10%。下周来看，汽油市场实质性消费支撑仍偏弱，行情走向跌意犹存；同时区域内柴油现货短缺现象已在陆续缓解，后续柴油价格的增幅空间亦或受限，且随气温转冷行情走弱预期渐强，预计下周汽柴价格持下行走势。

LNG：本周主产区LNG价格先跌后涨，但涨幅小于跌幅。本周前期LNG价格延续跌势，市场资源供应充裕叠加气源竞拍价格低于预期，出厂价格连续下跌，下游买涨不买跌加剧工厂出货困境，但周后期华北接收站价格拉涨，带动国产资源价格上涨，但实际需求有限，反弹幅度有限。截至11月8日，LNG主产地价格报4269元/吨，较上期下调2.67%。预计下周国内LNG价格将会上涨，主要支撑因素为供应减少。当前国内LNG价格处于反弹周期，工厂亏损较为严重，价格上涨意愿较为强烈；供应面来看，由于本周开始北京等地开始供暖，下周北方将全面进入供暖季，上游气源供应或收紧，工厂开工率有下降预期，同时需求方面来看，由于LNG价格已经较低，部分地区LNG点供经济性开始显现，同时供暖或带来城燃调峰需求，因此在供减增需的情况下，LNG价格或有上涨空间。

甲醇：本周（20241102-1108）国内甲醇装置开工率为90.25%。本周有新增检修装置,如山东荣信；本周暂无新增减产装置；本周暂无前期检修及减产装置恢复。但由于上周后半段恢复装置较多，因此本周整体恢复量仍多于损失量，故本周产能利用率上涨,较去年同期上涨。

五、建筑材料价格运行情况

水泥价格因市场需求进一步释放而持续上涨。本周水泥价格指数为422元/吨，较上周五上涨4元/吨，环比上涨0.96%。下周市场需求持续向好，加上多地水泥企业错峰生产，水泥价格或延续涨势。

混凝土价格由于原材料价格上涨影响生产成本增加而小幅提升。本周混凝土价格指数为343元/方，较上周五上涨1元/方，环比上涨0.29%。下周市场需求回升，加上成本持续上升，混凝土价格或震荡偏强运行。

螺纹钢价格小幅下跌。螺纹钢库存连续三周累库，社库累库幅度较上周增加2.2万吨。本周螺纹表需下降明显（-12.1万吨）：一方面，北方天气转冷（尤其东北及西北地区气温降至零度左右），需求已进入下降通道，本周北方地区建材直供和螺纹出库量环比降幅超10%；另一方面，本周宏观事件较多，下游心态谨慎，拿货节奏起伏波动较大，整体积极性不高。

六、农产品价格运行情况

农产品价格涨跌互现。受竞品油脂走势以及特朗普上台可能导致进口大豆成本增加的影响，豆油走势偏强；豆粕、高粱、辣椒等农产品价格小幅上涨；本周大姜产区货源供应量增加，客商拿货积极性一般，价格下滑；鸡蛋、生猪、白糖等农产品价格小幅下滑。

豆油：豆油当前主要影响因素在于竞品油脂走势以及特朗普上台可能导致的进口大豆成本增加。竞品棕榈油也表现偏强，因产地持续给出利好信号。下周豆油盘面预计维持偏强走势。基差方面，因未来大豆供应减量预期，支撑油厂、贸易商挺价基差，下周豆油一口价价格重心预计继续上移。

豆粕：本周豆粕市场现货价格震荡上涨，截至11月8日全国43%豆粕市场均价3121元/吨，周环比涨幅为3.00%，年同比跌幅27.64%。本周连粕大幅上涨，周初走势震荡，随着美国大选落地，周四连粕迎来久违大涨，突破近一个月震荡区间，单日上涨104元/吨，日涨幅3.48%。连粕走势强于外盘，受中美贸易关系预期影响，市场担忧后续大豆供应不足，且部分地区因港口通关问题导致断豆?；窒笕栽诔中?，国内油厂开机率下调至50%左右，供应缩减提振国内豆粕现货价格，豆粕成交表现量价齐升。连粕凸显近强远弱格局，豆粕多头力量不断强化得以打开上行空间，等待中美贸易关系局势进一步明朗和海关政策调整。

生姜：本周大姜产区黄姜价格震荡下调。截至11月8日，生姜主产区价格在5.40元/斤，较上周下跌6.90%，同比下跌14.29%。本周大姜产区货源供应量增加，随着采挖收尾，市场黄姜供应量有所增加，客商拿货积极性一般，多按需挑拣采购，成交不快，整体走货一般，价格有所下调；新洗姜供应量减少，整体需求尚可，客商拿货较为积极，价格稳硬运行。预计下周黄姜价格或震荡趋弱。

鸡蛋：本周鸡蛋主产区均价4.46元/斤，较上周下跌0.22元/斤，跌幅4.70%。本周鸡蛋弱势走低，周内终端需求清淡，市场看跌情绪加剧，各环节补货情绪不高，市场交易氛围转弱，局部地区逐渐累库，随后价格承压下行，届时局部地区市场走货有所好转，挺价情绪渐起，价格跌后回稳。

资讯编辑：王友萌 021-26093078
资讯监督：宋小文 021-26094314
资讯投诉：陈跃进 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。