5月11日，Mysteel大宗商品综合价格指数1144.69，较节前环比下降3.98，降幅0.35%；年同比下跌1.25，跌幅0.11%（前值-1.10%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

5月11日，钢铁价格指数917.68，较节前环比下降1.83，降幅0.20%；年同比下降22.84，降幅2.43%。

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3989元/吨，较节前下跌4元/吨，跌幅0.10%。其中，Mysteel长材价格指数报3953元/吨，较节前下跌0.02%；Mysteel扁平材价格指数报4024元/吨，较节前下跌0.17%。

本周钢价震荡运行。1）钢材产量增加，表需回升至节前960万吨左右，库存去化降至44.4万吨，较前几周100万吨的去库量明显收缩，钢材价格上涨动力减弱；2）截止5月10日，247家钢厂铁水产量234.5万吨，环比增加3.8万吨。钢厂复产进入中后期，原料上涨动力也在减弱。

下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡运行。1）按当前生产节奏，预计下周钢材产量延续回升态势，增量8-10万吨左右；表需弱稳在960万吨左右。那么钢材库存去化量在60-70万吨，处于合理水平；2）据推算，如果维持单周960万吨的需求不变，铁水产量回升至238万吨左右即可抹平供需差。钢厂依然处于增产阶段，预计下周铁水产量将增加2万吨左右，达到236.5万吨。钢厂复产进入中后期，原料上涨动力逐渐减弱。

综合来看，钢材去化放缓，加之铁水见顶预期较强，原料上涨动力减弱，对应钢材支撑也将减弱，预计钢材价格震荡运行。

二、有色行业市场价格运行情况

5月11日，有色价格指数959.86，较节前环比下降12.07，降幅1.24%；年同比上升131.59，涨幅15.89%。

有色金属价格变化不一。本周Mysteel全国有色价格指数为43096元/吨，与4月30日相比下跌485元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-2.19%、0.25%、3.46%和-0.75%。

2024年前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。4月末，广义货币(M2)余额301.19万亿元,同比增长7.2%。狭义货币(M1)余额66.01万亿元,同比下降1.4%。流通中货币(M0)余额11.73万亿元,同比增长10.8%。前四个月净投放现金3866亿元。社融，M1罕见负增长，政府债券净融资减少较多。

与前三个月相比，英国第一季度国内生产总值(GDP)增长了0.6%。这是自2021年底英国放松封锁限制以来的最好表现，高于经济学家预测的0.4%。欧洲央行发布的4月货币政策份会议纪要显示，欧元区通胀率有望在明年回落至2%的目标水平，因此下一步行动将是降息，最有可能是在6月6日。

铜：本周铜价重心大幅下移，部分市场下游消费表现回暖，新增订单有所增加，但加工企业仍存谨慎采购情绪，周内满足订单生产为主；由于部分冶炼厂陆续开始出口动作，加之进口比价维持较大亏损，进口铜流入减少，市场到货有限，持货商表现一定挺价情绪，现货升水企稳回升。

铝：本周铝价高位宽幅震荡为主，国内基本面支撑仍在、但LME铝库存大幅增加40余万吨、国内社融数据对价格形成一定压制。铝锭去库力度放缓。

铅：铅价本周偏强运行，现货市场散单铅锭报价升水坚挺多囤货选择交仓，下游高价采购意愿不强，就近提仓单备货。五一假期节后首周，部分电池厂有补库需求，叠加再生铅市场货源流通量不多，整体再生铅部分市场成交尚可。

锌：本周锌价重心有所上移，受锌精矿供应紧张的影响，加工费下调，进口市场成交无几。国内原料库存不断减少。且在短期无新货源进入国内的情况下，炼厂抢货氛围浓厚，市场采购情绪积极，市场供不应求。

三、能源行业市场价格运行情况

5月11日，能源价格指数1417.67，较节前环比下降7.08，降幅0.50%；年同比上升18.23，涨幅1.30%。

成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。五一过后，假日氛围减淡，多数业者对后市预期谨慎，投机积极性不高，多以销定采为主，致使国内成品油行情跌势延续。Mysteel数据显示，本周汽油价格8937元/吨，较节前回落1.74%；柴油价格7415元/吨，较节前回落1.13%。下周来看，本轮零售限价预期下调且幅度较大，且现阶段成品油行情清淡局面难以得到有效改善，中下游商家消库之余按需采购，场内大单成交不易，上游营销重心则以出货走量为主；预计下周汽柴价格或持下行走势。

LNG：本周期主产地价格继续推涨。5月工厂气源成本上涨对出厂价格形成支撑，同时车用需求恢复良好，工厂出货顺畅液位较低，积极推涨出厂价格。本周LNG主产地价格报4454元/吨，较节前上调1.85%。预计下周主产地价格继续偏强震荡。当前车用市场需求仍然较为可观，5月仍有部分工厂有检修计划，整体资源供应方面并无明显改善，在成本支撑下，预计下周主产区价格将会偏强震荡。

四、建材行业市场价格运行情况

5月11日，建材价格指数1290.54，较节前环比下降9.98，降幅0.77%；年同比下降136.19，降幅9.55%。

水泥价格由于市场需求持续萎缩而小幅下行。本周水泥价格指数为365元/吨，较节前下跌2元/吨，环比下跌0.54%。下周市场需求回补，加上多地限产，水泥价格稳中偏强运行。

混凝土价格因市场需求平稳而持稳运行。本周混凝土价格指数为355元/方，较节前持平。下周市场需求回升，混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢：螺纹钢价格震荡运行。截止5月10日，建筑钢材产量319万吨，环比减少0.6万吨；表需392.7万吨，环比增加48.9万吨；总库存1042.8万吨，环比下降42万吨。钢材去库放缓，价格支撑减弱。

五、基础化工行业市场价格运行情况

5月11日，基础化工价格指数1061.81，较节前环比上升3.69，涨幅0.35%；年同比上升3.13，涨幅0.30%。

PTA：本周PTA期现市场下跌，加工费修复。地缘局势缓和，全球经济前景情绪担忧，PX供应回升，成本端弱势受累。PTA多装置集中检修，聚酯端有技改及突发，产业供需去库。然基本面支撑不足及宏观弱势拖累，TA期现市场价格下跌，现货基差随着流通性收窄而保持偏强。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5841.25元/吨，周均价环比-1.29%。

甲醇：本周（20240504-0510）国内甲醇装置开工率为80.71%。本周有新增检修装置，如重庆卡贝乐、新乡中新、内蒙古荣信、晋煤华昱、新疆新业、久泰新材料、延长中煤、内蒙古九鼎、山西焦化；本周有新增减产装置，如晋煤华昱；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如河北金石、四川泸天化、新乡中新。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，但较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

5月11日，橡胶塑料价格指数749.24，较节前环比下降2.67，降幅0.35%；年同比上升31.75，涨幅4.43%。

天然橡胶：本周天然橡胶市场泰国原料偏强支撑，节后胶价重心上移。（全乳胶13500元/吨，+200/+1.50%；20号泰标1620美元/吨，+20/+1.25%；20号泰混13230/吨，+230/+1.77%）。节后国内外产区开割进程仍受物候扰动，泰国原料价格止跌上扬，叠加下游轮胎厂节后逐渐复工复产，产能利用率恢复性提升，市场偏好情绪蔓延，一定程度上助力天胶市场回温。周尾中国社会库存持续去库，产区降雨增加趋势明显，胶价呈现小幅回落。

预测：

预计短期天胶市场偏弱震荡为主。产区供应紧缩叠加需求恢复，中国天胶社会库存持续去库助推，对橡胶底部支撑较强。然全球主产区降水月内有增量预期，产区未来割胶上量趋势不改，需求端缺乏持续利好提振，胶价或呈现震荡偏弱格局，短期关注主产区天气及市场收储预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在13250-13300元/吨；泰混现货价格运行区间在13150-13250元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，主流销售公司乳聚丁苯干胶1502出厂价下调200元/吨，丁苯油胶1712出厂价下调100元/吨。截至2024年5月9日，中国丁苯1502出厂价格在13400-13700元/吨。周期内丁二烯外盘价格小幅下跌，但国内丁二烯短期现货供应无压力，故供方价格表现坚挺，对现货市场有所支撑。月初开单商户丁苯胶现货资源不多，部分套利盘降库趋势明显，商家均无低出意愿不强，主流价格以平水开单价或小幅贴水为主，部分民营品牌倒挂幅度收窄；下游询盘仍有压价，整体交投略显僵持且多为刚需小单买盘。截至5月9日，华北地区齐鲁1502主流报价在13300-13350元/吨附近，实单商谈。

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格持稳，截至2024年5月9日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在13300元/吨附近。本周期，恰逢五一假期，国内顺丁橡胶市场行情呈现区间震荡。原料丁二烯价格高位整理，成本压力下，顺丁橡胶行业利润大幅亏损，影响产能利用率持续下降，供应持续收窄下，现货市场低出资源不再，业者普遍围绕供价附近出货，然合成橡胶期货盘面亦震荡整理，下游入市维持刚需零星采购，交投压力尚存，实单存小幅商谈空间。截至5月9日，山东市场大庆BR9000价格在13300元/吨，环比上涨100元/吨。

截至2024年5月9日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为61.24%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为61.57%），较上周期（4月25日：61.30%，已修正）下降0.06个百分点；中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率53.66%，环比-0.79%。

丁苯预测：展望下周期走势，国内有丁二烯新装置及部分检修装置重启预期，叠加6月份开始欧洲等地远洋船货预期到港补充，丁二烯基本面预期消息偏弱。丁苯橡胶装置开工积极性不高，且多数套利盘合成橡胶现货资源较五一前降库明显，短时供应偏紧，商家低出意愿不强。需求端看目前半钢胎内外销尚可支撑刚需采购，但大单备货意愿不强。相关胶种天然橡胶来看，天气、原料和供需支撑均弱化，难以对丁苯行情提供充足支撑。预计丁苯橡胶价格偏弱整理，需要关注下游终端接盘情况以及丁二烯增量情况。

顺丁预测：原料丁二烯价格小幅偏弱整理，成本小幅波动为主；相关胶种天胶价格偏弱震荡，消息面难有提振；下游轮胎产能利用率恢复性提升，入市采购维持刚需为主；燕山石化、菏泽科信、台橡宇部顺丁橡胶装置陆续停车检修，供应持续收窄；综上，成本及供应支撑下，主流市场价格或围绕供价附近整理，然相关胶种天胶价格弱势，且交投阻力尚存，预计下周国内顺丁橡胶市场行情或偏弱震荡，预计华北地区主流市场价格将围绕13100-13400元/吨，关注各装置运行情况及盘面走势指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

5月11日，纺织价格指数918.68，较节前环比上升0.01，基本持平；年同比上升11.09，涨幅1.22%。

新疆棉：截至5月9日，国内3128皮棉均价16449元/吨，周环比下跌1.05%。其中新疆市场机采棉价格16050-16250元/吨，内地市场机采棉价格16400-16650元/吨。3级地产棉双28报价16700-16800元/吨。郑棉期货弱势下跌，基差挂单成交增多，棉花现货供应充足，市场心态谨慎，下游棉纱市场交投平淡，对原料维持随采随用，需求改善预期相对悲观。

进口棉：截止至5月9日，进口棉花主要港口库存周环比下降1%，总库存57.6万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约48.6万吨，周环比降0.8%，同比库存高96%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.9 万吨，其他港口库存约4.1万吨。本周港口进口棉依旧满库，但监管仓库进口棉出库业务维持，入库业务小降。本周市场美金货源因ICE美棉花主继续下跌导致进口棉性价比突出，市场成交较好，节后纺企提货意愿也较好，故库存出现持续小幅下降趋势。

纯棉纱：截至5月9日，主流地区纺企开机负荷为79.4%，环比下降1.12%。节后部分企业开机率窄幅走弱，大厂开工相对稳定，维持满负荷生产，后续订单乏力，市场需求疲软。全国纯棉32s环锭纺均价23380元/吨，周环比跌幅0.29%，部分市场C32s环纺价格22600-24000元/吨，高紧C40s价格24000-25000元/吨，期价下跌，市场观望氛围浓郁，购销积极性不佳，下游反馈市场单跟进乏力，节后工厂接单不足，预计短期棉纱价格震荡运行，需警惕市场流动性减少带来的风险。

八、造纸行业市场价格运行情况

5月11日，造纸价格指数946.70，较节前环比上升1.50，涨幅0.16%；年同比上升4.55，涨幅0.48%。

本周纸浆价格震荡运行。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6435.7元/吨，环比上期上涨0.6%；阔叶浆现货含税均价5900.0元/吨，环比上期上涨0.5%；本色浆现货含税均价5457.1元/吨，环比上期上涨1.1%；化机浆现货含税均价4000.0元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、纸浆期货主力合约上涨后回调，国际针叶浆外盘高价零星成交，但部分主要产区因不可抗力减量发运至中国市场，浆价整体区间内波动走势。二、阔叶浆价本周期内高位区间震荡，市场内流通货源紧俏，近期到港货源成本高价支撑，支撑阔叶浆价上涨。三、本周期下游部分原纸厂家需求相对清淡，原纸价格出现松动，部分纸厂继续降低开工负荷，对原料纸浆消耗速度减缓，采购情绪一般，整体有限支撑浆价走势。

展望后期，纸浆短期呈现震荡局面。供应端国际浆厂态度强硬，高位报盘浆价；需求端原纸价格上涨乏力，厂家成本压力下，难以入市采购纸浆。供需博弈下，浆价震荡走势运行。

九、农产品市场价格运行情况

5月11日，农副产品价格指数1449.52，较节前环比上升1.44，涨幅0.10%；年同比下降181.96，降幅11.15%。

大豆：大豆价格暂稳，中储粮大豆拍卖即将进行。本周东北大豆价格稳定，九三停收粮库点较上周仍有所增加，但鉴于东北余粮已相对有限，现货方面暂无明显调整。目前东北各地迎来大豆种植期，本周大豆购销暂比较有限；本周南方大豆价格暂稳定，一级豆因进口豆价格上涨寻货客商略有增多，走货略显加快，南方基层余粮虽相对较多，但好货相对较少。二级豆、三级豆质量偏差，发红及小粒豆偏多，蛋白厂要货量较前期减少，此部分货源走货缓慢。

后续预测：基层余粮已较少，价格暂不易下跌，但国产大豆拍卖，走货不畅价格上涨也有难度，预计东北价格震荡调整为主。南方大豆麦收前或有一波集中上粮时段，关注上货情况及大豆质量变化。

豆油：节后补货有限，豆油基差继续走弱。本周国外原料端CBOT大豆受阿根廷罢工、巴西南部降雨及洪水影响致使收割受损，以及北美降雨影响播种进度等给予盘面升水；后虽部分地区有减产预期，但整体供应尚且充足，盘面随之调整。国内节后补货进度偏慢，且豆粕需求良好，给予利润提振，因此压榨开机逐步恢复，供应量将逐步增加，现需求一般，基差有偏弱预期。

玉米：市场情绪偏强，玉米价格上涨。东北产区购销僵持，深加工企业检修增加，且到货以合同粮为主，饲料企业维持安全库存，需求暂无明显提振。五一期间华北玉米价格快速上涨，假期之后维持区间内窄幅调整的局面，随着余粮减少和市场心态好转，6月份麦收之前贸易商腾库的供应压力明显减弱。销区沿海、沿江地域受期货盘面拉涨，贸易商报价情绪增强，报价上涨幅度较大，周内平均上调40-50元/吨，但多高报低走，议价空间大。

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