本周（10月30日-11月3日），电池级碳酸锂价格报16.8万元/吨，下降2.89%。工业级碳酸锂价格报15.6万元/吨，下降2.81%。

碳酸锂价格10月以来，持稳运行，月底小幅下跌。锂盐厂采买锂矿与组织生产的积极性不高，开工率主要由代工产线支撑。期货盘面与现货盘面分歧均较大。上游锂盐厂由于锂矿成本仍然较高，维持挺价。下游厂家普遍看空后市，对散单压价心理较强。对于即期锂盐采购需求仍将维持刚性采购。

Mysteel在产量和排产的全样本数据发布前（每月8日），对11月的锂电基本面做了调研，从整个产业链角度预判碳酸锂行情走势。

从新能源汽车销量来看，10月份比亚迪销量为30.18万辆，同比增长38.8%，环比增长5.2%。特斯拉10月销量7.21万辆，环比下降2.6%。小鹏汽车10月销量增速较快，环比增长30.6%，同比增长292.1%。旗下纯电SUV小鹏G6，10月销量达到了8741辆，再次拿下20万以上中国品牌纯电SUV榜首，环比持续走高?；谥氐阈履茉雌放频南渴?，预估整体新能源车在10月销量为89万辆，预估环比增长7.4%。

比亚迪10月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为15.3GWh，在9月装机总量为14.3GWh，环比增加7%。储能市场增速放缓，9月以来，储能方面有减产去库的现象。叠加海外，欧洲户储去库，导致部分出口订单缩减；美国市场储能并网缓慢传导电池需求放缓。预计10月国内动力电池装机37.5GWh,预计相比较9月36.4GWh的装机量，将环比增长3%。

从材料端反馈看，磷酸铁锂10月产量预计为15.51万吨，预计环比增加1.84%，三元材料产量预计为4.99万吨，预计环比下降5.67%。对碳酸锂的消耗量在5.3-5.4万吨（考虑部分6系用碳酸锂）。

11月电池厂排产预计环比下降8%，材料端根据初步调研，11月磷酸铁锂正极材料排产预计环比下降3%，三元正极材料排产预计环比下降5%，其中中镍三元及以下排产预计环比下降3%。

从产业链库存来看，锂盐厂库存两周，正极厂成品库存基本在半个月到一个月，铁锂正极厂碳酸锂库存两周以内；电池厂成品库存相对较高，大约三个月。锂盐厂和正极厂以及贸易商手上的库存均处在相对低位。青海盐湖企业本周拍卖500吨工碳，成交价格15.2-15.3万元/吨，不及预期，仅略高于当日贸易商手中散单的成交价格。

出于对明年供需失衡的预期，下游采买不积极，以长协+客供+散单采买的方式来维持生产。锂盐厂库存随着时间的推移小幅增加，对今年最后两个月的议价话语权逐步减弱。叠加接近年底，上市企业需要发布年报，因此目前部分锂盐厂小幅下调报价，挺价意愿有所减弱。电池厂仍有3个月的成品库存，在终端需求没有超预期增长的情况下，电池厂话语权更高。上下游博弈将会继续，预计11月碳酸锂价格震荡偏弱运行。

目前下游电池厂要求正极厂锂盐的折扣系数是90折，目前电碳贸易商成交价在15.5-15.8万元/吨，锂盐厂报价在16.9-18万元/吨，当前现货市场锂盐流通偏紧，成交有限，价格进一步下探。青海盐湖企业预计下周将会继续出货，或将对价格带来一定的冲击。

原料方面，锂矿库存增加，截止11月3日，港口和国内仓库锂矿石库存为14.6万吨，环比上周增加1.5万吨。一方面是由于周内港口陆续有锂矿石到港，叠加下游对采购高价矿石较为抵触，港口持续累库。另一方面是因为国内新疆地区锂辉石稳步扩产，可售库存有所增长。

目前，部分锂盐冶炼厂与矿山的结算模式由M/M-1/Q-1切换为M+1模式。在M+1模式下，锂盐价格下行将会带动锂矿价格下行，锂矿价格下跌导致锂盐成本下行，进一步促进锂盐价格下行，预计M+1模式将会加速碳酸锂价格下行。

整体看，预计锂盐价格11月震荡偏弱运行，后续需要继续关注锂盐厂11月的长协比例和复工情况。

 

作者：上海钢联新能源研究员 李攀

资讯编辑：李攀 021-26098176
资讯监督：方李喆 021-26090058
资讯投诉：陈杰 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。